CrowdStrike ( CRWD +4.14% ) 上周四（8 月 27 日）股价飙升至收盘新高 227.96 美元，此前该公司于周三晚间公布了一系列重磅季度经营业绩。目前，该股 2026 年的回报率高达 94%，超越了仅上涨 13% 的基准标准普尔 500 指数。
CrowdStrike 的 Falcon 平台是网络安全行业唯一的一体化企业解决方案之一，用于保护云网络、员工身份、端点以及其间的所有内容。整体保护从未如此重要，因为恶意行为者现在使用人工智能 (AI) 来快速识别企业网络中的漏洞。因此，CrowdStrike 相信，从现在到 2030 年，其潜在市场将增加一倍以上，达到 3250 亿美元。
但这是否意味着投资者应该在历史最高点买入其股票？请继续阅读以获得令人惊讶的答案。
Falcon平台正在快速扩张
网络安全行业曾经高度分散，供应商专注于一两种特定产品。因此，企业必须从多个提供商处购买产品才能获得足够的保护，但这些计划很少能很好地协同工作，从而在防御中留下了巨大的漏洞。这在AI时代简直是不可接受的，这也是Falcon如此受欢迎的原因。
企业可以从 33 个模块（产品）中进行选择来构建理想的 Falcon 版本，通过 Flex 订阅，他们可以设置固定的年度预算并根据需求的变化更改模块。
虽然恶意行为者正在使用人工智能发起复杂的网络攻击，但企业每次部署人工智能聊天机器人、代理或其他软件应用程序时也会将自己置于危险之中。例如，聊天机器人可能容易受到一种称为提示注入的技术的攻击，在这种技术中，黑客通过将恶意请求伪装成合法提示来指示应用程序忽略其防护栏。在某些情况下，他们可以说服聊天机器人交出敏感数据或授予其访问受限网络的权限。
CrowdStrike 推出了名为人工智能检测和响应 (AIDR) 的 Falcon 模块来应对这些威胁。它跟踪每个受信任的人工智能应用程序的所有输入和输出，因此可以检测到任何试图通过即时注入策划破坏的人。此外，它还可以发现组织内运行的未经授权的代理或聊天机器人，从而立即将其关闭。
在 CrowdStrike 最近的 2027 财年第二季度（截至 7 月 31 日）期间，AIDR 带来的年度经常性收入与三个月前第一季度相比几乎增加了两倍，表明对该产品的需求量令人震惊。
CrowdStrike 的收入增长再次加速
截至第二季度末，CrowdStrike 的总 ARR 为 58.4 亿美元，较去年同期增长 25%。 Falcon Flex 订阅占 ARR 的 22.9 亿美元，并且以 101% 的更快速度增长，因此添加和删除模块的能力显然引起了客户的共鸣。
总体而言，第二季度是 CrowdStrike 总 ARR 增长连续第四个季度加速，因此该业务势头强劲。因此，管理层将 2027 财年全年 ARR 预测上调了 6400 万美元，达到 66.07 亿美元（处于指导范围的中点）。
CrowdStrike 的估值可能会限制投资者的回报
由于估值很重要，无法保证 CrowdStrike 出色的运营业绩将转化为其股票的进一步上涨。 CrowdStrike 目前的市销率 (P/S) 为 43.5，这不仅是历史新高，而且是其股票 2019 年上市以来历史平均水平 11 的近四倍。
YCharts 提供的 CRWD PS 比率数据
CrowdStrike 股票现在的价格是纳斯达克 100 指数的七倍，后者的市盈率为 6.2。此外，它的价格比最接近的竞争对手 Palo Alto Networks 贵得多，后者的市盈率为 26.4。
因此，购买 CrowdStrike 股票并希望在未来 12 个月左右获得强劲回报的投资者可能会失望，因为其估值几乎没有（如果有的话）上涨空间。
然而，CrowdStrike 相信，到 2036 财年，其 ARR 可以增长三倍以上，达到 200 亿美元，这可以为愿意在未来十年左右坚持下去的投资者带来积极回报。因此，是否值得购买 CrowdStrike 股票可能完全取决于个人的时间范围。