特斯拉 (TSLA +3.98%) 和 Palantir Technologies (PLTR -2.31%) 越来越多地被描述为人工智能 (AI) 股票。这是真的。但它也可能会产生误导。
特斯拉正试图将人工智能带入现实世界：自动驾驶的汽车、运送乘客的机器人出租车、执行体力劳动的人形机器人，以及越来越依赖软件和自动化的能源系统。
Palantir 正在将人工智能引向不同的方向。它正在构建帮助政府和企业将大量数据转化为决策和行动的软件。
那么投资者应该购买哪些呢？
特斯拉押注现实世界中的人工智能
了解特斯拉机遇的最简单方法就是不要将其主要视为一家汽车公司。特斯拉希望利用人工智能来控制现实世界中的机器。其全自动驾驶（FSD）技术是其 Robotaxi 雄心壮志的基础。如果自动驾驶汽车变得足够可靠，特斯拉有可能运营一个交通网络，即使车主不使用它们，车辆也能产生收入。
然后是擎天柱。一个有能力的人形机器人可能会在工厂、仓库以及最终的其他环境中执行重复或危险的体力任务。
综上所述，特斯拉正在下一个巨大的赌注：人工智能不仅会改变计算机的工作方式。它将改变机器的工作方式。如果特斯拉做到了这一点，那么机会将是非同寻常的。
但路径很复杂。自动驾驶汽车需要监管部门的批准和公众的认可。机器人面临大规模生产的挑战。尽管收入很少甚至没有，但如今两者都需要巨额投资。
Palantir 押注于组织内部的人工智能
Palantir 的人工智能机遇与特斯拉不同。
其软件可帮助组织集成来自不同来源的数据，并使用人工智能对其进行分析、制定决策和自动化工作流程。客户范围从政府到最大的公司，都渴望利用人工智能进行转型。
但与特斯拉最雄心勃勃的未来业务不同的是，Palantir 已经在大规模利用其人工智能机会货币化。从这些数字来看，Palantir 2026 年第二季度的收入同比增长 93% 至约 19 亿美元，而美国商业收入飙升 149%。这很重要，因为它证明了特斯拉较新的“人工智能相关”业务尚未证明的一些事情——客户已经大规模地为该产品付费。
此外，Palantir 不需要制造数百万台物理机器来发展业务。它只需要更多的组织采用其软件，扩大其用途，并将人工智能更深入地集成到其运营中。换句话说，Palantir 是一家资本较为轻的企业，主要经营软件，而特斯拉的产品则致力于整合硬件和软件。
两只股票都不便宜
这就是比较变得更有趣的地方。
特斯拉和 Palantir 都不是典型的廉价股票。截至撰写本文时，前者的市销率 (P/S) 为 12 倍，而后者的市销率为 73 倍。当然，直接比较这两家公司的估值可能并不合适，因为特斯拉的大部分业务是制造，而 Palantir 主要是软件业务。
尽管如此，不难看出 Palantir 的交易溢价可能更高，考虑到其非凡的增长，这并不奇怪。相反，特斯拉仍在不懈努力，将公司定位为一家更加多元化的实体人工智能企业，而不仅仅是一家电动汽车制造商。
不过，不用说，两只股票都存在估值风险。 Palantir 的风险在于其非凡的增长放缓，而特斯拉的风险在于其非凡的未来来得太晚。
那么买哪个更好呢？
我会抵制诱惑，宣称一只股票是明显的赢家。如果您认为人工智能未来几年最大的机会是帮助公司和政府大幅提高生产力，那么 Palantir 提供了一种令人信服的参与方式。如果你相信人工智能最终将远远超越软件并控制大量物理机器，那么特斯拉可能会提供更雄心勃勃的机会。
最终，特斯拉和 Palantir 并不是同一投资的真正竞争版本。押注人工智能有两种不同的方式。
投资者应该选择对长期前景最有信心的公司。即便如此，他们也应该意识到这两只股票确实很昂贵，因此，如果两种估值都不能让你感到足够的安慰，那么等待更好的切入点是一个完全理性的决定。