埃隆·马斯克 (Elon Musk) 加入了围绕美光科技 MU 的乐观讨论，称赞这家芯片制造商保持未来内存价格合理，而一些竞争对手据称收取过高的价格。
在最近关于 X 的一篇文章中，马斯克表示，美光的方法可以帮助加强与客户的长期关系。据雅虎财经报道，这一认可是在人工智能基础设施扩张的推动下，存储芯片的需求持续增长的背景下出现的。
这些评论对美光的定价策略投出了高调的信任票。然而，该公司最近的财务业绩表明，其增长故事远远超出了社交媒体的关注范围。
芯片空间的混乱
请注意，马斯克的言论是在全球芯片股暴跌之际发布的，因为有消息称中国长鑫存储瞄准了服务器内存，这是推动人工智能芯片利润的最高利润领域。 据消息人士透露，长鑫存储表示，其首款 4F2 产品 DDR5 RDIMM 服务器模块将于年底推出，比三星报告的时间表提前了大约两年。
长鑫存储声称，这种新的 DRAM 架构可以将内存密度提高 30-50%。消息面上，在美国，MU与Sandisk公司SNDK、希捷科技控股STX和西部数据公司WDC一起受到压力。此外，对利率上升的担忧也加剧了人们的担忧。
过去五天（截至 2026 年 10 月 14 日）MU 股价下跌约 14%，但过去六个月股价上涨 97%，今年迄今上涨 191%。
美光科技迎来井喷式季度业绩
美光最近公布了异常强劲的季度业绩，关键财务指标超出了预期，并提供了乐观的指导。其最新业绩凸显了内存市场不断增长的需求和有利的定价条件。
与去年同期相比，该公司的销售额增加了约 430 亿美元，并比上一季度增加了超过 130 亿美元的收入。
第四季度DRAM收入达到创纪录的397.7亿美元，占总收入的73%。NAND收入创纪录的141.0亿美元，占总收入的26%。
盈利能力也大幅增强，部分业务板块营业利润率超过80%。
美光的 SCA 扩大了收入可见性
美光已签署 26 份战略客户协议 (SCA)，预计到 2030 年将占收入的 35% 以上。其中四分之三的预期收入有明确的定价框架，而已签署协议和延期协议下的客户财务承诺达到 320 亿美元。
与确定定价的 SCA 相关的剩余履约义务约为 1,500 亿美元。管理层还表示，2027 年产出的 75% 以上已由 SCA 和非 SCA 客户承诺。
供应紧张可能会支撑 2028 年的定价
美光科技的前景引起了人们的关注，因为高管们表示，产能限制和产品价格上涨可能会持续到 2028 年。马斯克的言论可能会强化该公司对客户友好的定价。
有限的供应和强劲的需求可以支持收入和盈利能力，特别是在人工智能数据中心需要日益复杂的内存解决方案的情况下。
扩大回购授权增加了投资者的关注
美光还将其股票回购授权增加至 351.6 亿美元。据报道，该公司预计将于 12 月 9 日恢复股票回购，届时与 CHIPS 法案相关的限制将解除。
MU 的价值记分卡
美光股价的远期市盈率 (P/E) 为 5.36 倍，与 Advanced Micro Devices Inc. AMD 等芯片制造商相比相当便宜。 AMD 的市盈率为 80.64 倍。 WDC 和 STX 的远期市盈率分别为 19.0 倍和 20.7 倍。
SK Hynix, Inc. - 赞助的 ADR SKHY 和 SNDK 看起来很便宜，市盈率分别为 6.11 倍和 6.95 倍。与此同时，高通 QCOM 通过其高带宽计算 (HBC) 架构管理人工智能内存瓶颈，其市盈率为 17.65 倍。