Hims & Hers Health ( HIMS +0.26% ) 是一个数字健康平台，提供减肥、性健康、脱发和荷尔蒙健康等领域的个性化护理和治疗。 2026年至今，该公司股价一直波动较大。
但我认为，到 2026 年底，该股可能会较 9 月 10 日收盘价 27.47 美元上涨 55.7%。原因如下。
希姆斯有上升潜力
华尔街预计 Hims & Hers Health 到 2027 年将产生约 39.9 亿美元的收入，而 2026 年的预期收入为 32.1 亿美元。截至 9 月 10 日，该公司的市值为 64 亿美元，流通股为 2.33 亿股。这使得估值达到 2026 年预期销售额的 2 倍。
纽约证券交易所代码：HIMS
假设增长和盈利能力的改善使投资者对公司的估值为 2027 年预期销售额的 2.5 倍。将该倍数应用于 39.9 亿美元的收入预估，得出的市值为 100 亿美元，即每股 42.76 美元。上涨幅度为 55.7%。
有运营动力支持这种估值重估。该公司第二季度（截至 2026 年 6 月 30 日）收入同比增长 38% 至 7.53 亿美元。用户数量也增长了 19%，达到约 290 万，而平均每个用户的月收入同比增长 21%，达到 92 美元。因此，Hims & Hers Health 的客户群和每个订户产生的收入都在不断增长。
保证金风险
增长并不像这些数字所显示的那么干净。第二季度美国收入同比仅增长 16%，而国际增长则受到收购的推动。毛利率也同比下降 12 个百分点至 64%，调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 下降 26.7% 至 6030 万美元。
因此，该公司不需要大幅扩张即可达到我的目标价格。然而，投资者需要证据证明其利润率较低的瘦身和国际业务随着规模的扩大可以产生更强劲的利润。
如果收入预测保持不变且利润率开始稳定，我认为 53% 的上涨空间是可以实现的。但如果利润率持续恶化，即使强劲的销售增长也可能还不够。