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Advanced Micro Devices (AMD) 今年受到投资者和分析师的关注，因为其人工智能客户群持续增长，并且对其前景有了更大的了解。尽管人工智能芯片领域竞争激烈，但 AMD 最近一直在取得进展，其中有一个特别重要的参与者。

Baird 分析师对该股极度看好，将目标价从 625 美元翻倍至 1,250 美元，这表明该股较当前水平上涨 139.5%。这是在今年该股几乎翻倍之后发生的。 Baird 分析师维持“跑赢大盘”评级，目前预计 AMD 的 AI GPU 收入到 2030 年将攀升至 1470 亿美元，市场份额将达到 15%。

如前所述，AMD 对其自身前景有了更高的认识。代理人工智能以及下一代人工智能系统预计需要更多的计算资源，促使该公司提高了预测。在其 Advancing AI 活动中，AMD 预测 AI 加速器市场到 2030 年将达到 1.4 万亿美元，高于之前预测的 1 万亿美元以上。

在运营方面，AMD 正试图积极提高其产品的产量。今年，它开始使用台积电 (TSM) 先进的 2nm 工艺技术提高下一代 EPYC 处理器（称为 Venice）的产量。 AMD 还准备在今年晚些时候向一组选定的超大规模厂商交付其首个 AI 机架规模系统（称为 Helios）。

我们现在来看看AMD……

关于 AMD 股票

作为全球最大的半导体公司之一，AMD 设计用于个人电脑、游戏设备、数据中心和人工智能系统的高性能处理器和图形芯片。 AMD 已成为现代计算领域的知名品牌，并继续在科技行业的顶端展开竞争。该公司总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，市值为 8511 亿美元。

AMD 已迅速成为继 Nvidia Corporation (NVDA) 之后超大规模厂商的第二选择。尽管 Nvidia 在 GPU 领域仍然享有重要的市场份额和定价能力，但第二个来源论文似乎对 AMD 来说效果很好。例如，Helios 是 Nvidia 的 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 基础设施的第一个竞争对手。

当我们看到 AMD 的股价在过去 52 周内上涨了 196%，而 Nvidia 的股价上涨了 13.4% 时，这一点也很明显。今年，由于投资者热衷于该公司人工智能相关的强劲增长，特别是在数据中心CPU和加速器方面，该股已上涨130.1%。 AMD 股价于 6 月 30 日触及 52 周高点 584.73 美元，但较该水平下跌 15.4%。

AMD股价的快速上涨也导致了估值的上升。经前瞻性调整后，其市盈率（非公认会计准则）为70.07倍，远高于行业平均水平23.60倍。

AMD 第一季度业绩超出预期，人工智能需求提振前景

在人工智能基础设施需求的推动下，AMD 公布了强劲的第一季度业绩。该公司营收同比增长 38% 至 102.5 亿美元，超过华尔街分析师预期的 98.5 亿美元。

受 AMD EPYC 处理器强劲需求和 AMD Instinct GPU 出货量持续增长的推动，数据中心部门营收达 58 亿美元，同比增长 57%。该公司的非 GAAP 每股收益较上年同期增长 43% 至 1.37 美元，超过华尔街分析师预期的 1.30 美元。

AMD预计第二季度营收约为112亿美元（上下浮动3亿美元）（将于8月4日收盘后公布），同比增长约46%，非公认会计准则毛利率约为56%。

华尔街分析师对 AMD 的未来盈利持强烈乐观态度。他们预计该公司 2026 年第二季度的每股收益将同比增长 400% 至 1.35 美元。 2026 财年，每股收益预计将每年飙升 91.7% 至 6.27 美元，随后在 2027 财年将增长 84.4% 至 11.56 美元。

分析师如何看待 AMD 的股票？

除了贝尔德上调目标价外，其他华尔街分析师也在 Advancing AI 活动结束后上调了 AMD 股票的目标价。

Rosenblatt 分析师将目标价从 490 美元上调至 665 美元，同时维持“买入”评级。该公司分析师认为，AMD EPYC 服务器可实现 70% 以上的同比收入增长，毛利率高于企业平均水平。值得注意的是，竞争对手芯片制造商英特尔 (INTC) 推迟发布 Diamond Rapids 服务器也可能有助于 EPYC（霄龙）主导高端市场。

Jefferies 分析师将目标价从 515 美元上调至 640 美元，维持“买入”评级，理由是 Advancing AI 活动凸显了 AMD 正在建立的势头，尤其是在吸引 AI 客户方面。该公司指出，AMD 不断增加 Helios 和 Venice 产品，这可能为 AMD 的进一步增长奠定基础。

芯片巨头 AMD 在华尔街广受关注，分析师一致给予其“强力买入”评级。在对该股进行评级的 45 名分析师中，大多数 35 名分析师给予“强力买入”评级，两名分析师给予“适度买入”评级，而 8 名分析师则采取中间路线，给予“持有”评级。共识目标价为 548.71 美元，较当前水平上涨 10.9%。