Broadcom ( AVGO -3.17% ) 在 2026 年是一项不错的投资，今年迄今上涨了约 14%。这只是一只跑赢市场的股票，但其股价也较 6 月底创下的峰值下跌了近 20%。然而，该公司的未来看起来一如既往的光明。
到 2027 年，一些主要的催化剂将把该公司带到新的水平，因为其 AI 半导体收入预计将超过 1000 亿美元。作为参考，其第二季度 AI 半导体收入为 108 亿美元，年化约为 430 亿美元。
这足以保证购买该股票吗？我们来看一下。
2027 年的增长仅部分反映在股价中
2027 年的这一重大预期增长并不是市场上的未知因素。博通对此的预测已经有一段时间了，但它已经开始成为现实。博通凭借其定制人工智能芯片在这一领域取得了巨大进步，这些芯片正在成为图形处理单元 (GPU) 的流行替代品。 GPU 擅长在各种设置中提供强大的并行处理能力，这使得它们非常适合一般用途。然而，当工作负载类型以某种方式配置并且是可预测的时，它们的灵活性就会被浪费。
因此，一些人工智能超大规模企业与博通合作设计特定应用的集成芯片——定制产品，只能处理他们将看到的狭窄类型的工作负载。对于这些特定的工作负载，这些定制 AI 芯片比 GPU 更具成本效益，这使得它们成为寻求优化资本支出的 AI 超大规模企业的非常受欢迎的选择。
明年，博通将有几笔这样的订单进入系统，这将使其业务扩展到目前服务的少数客户之外。它帮助其最大的客户 Alphabet (GOOG -0.05%) (GOOGL +0.06%) 开发张量处理单元 (TPU)。这些芯片变得越来越流行，也是谷歌云发展如此迅速的一个重要原因。
围绕博通的积极情绪正在酝酿之中，幸运的是，对投资者来说，这些积极情绪尚未全部反映在该股的价格中。虽然博通今年盈利预期的 34 倍可能有些昂贵，但如果使用 2027 年的预测，则其预期市盈率将降至仅为 20 倍。
AVGO 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供。
对于博通的股票来说，这是一笔相当不错的交易，特别是如果该公司能够超出预期，就像它在人工智能竞赛的大部分时间里所做的那样。因此，我认为博通是一只逢低买入的明智股票。一旦 2027 年的订单开始滚滚而来，创造巨大的收入和利润增长，它就不会持续太久。