这是华尔街新时代的黎明。美联储本世纪第四次启动加息周期。
9月16日，美联储主席凯文·沃什和联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金目标利率上调25个基点，将新的利率区间推至3.75%-4.00%。消息公布后，华尔街主要股指，道琼斯工业平均指数 (^DJI -0.18%)、标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.17%) 和纳斯达克综合指数 (^IXIC +0.39%) 均下跌。但可以说，最失望的是唐纳德·特朗普总统。
特朗普总统一直直言不讳地表达了他对联邦公开市场委员会的不满。图片来源：白宫官方照片，丹尼尔·托罗克拍摄。
特朗普曾多次表示利率应削减至 1% 或更低，他对记者表示：
然而，特朗普总统似乎完全忽视了两个最大的通胀催化剂，因为这两个因素是目前无法合理降低利率的原因。
特朗普通货膨胀正在推高消费者价格
沃什和联邦公开市场委员会不考虑降息的主要原因之一是持续的特朗普通货膨胀（即由总统政策专门驱动的通货膨胀）。
特朗普总统表示，他告诉美联储主席凯文·沃什在今天的加息问题上“与董事会一起投票”，因为“这并不重要”🇺🇸 当被问及他是否仍然对沃什有信心时，特朗普说是的，然后追随美联储其他成员。 “他有一个非常艰难的董事会。他有一个董事会...... pic.twitter.com/VdLmgxTjzZ
首先，特朗普政府于 7 月底恢复了对 80 多个国家的全面全球关税。对进口商品征收关税可能会增加国内制造成本，然后转嫁给消费者。特朗普的解放日关税于 2026 年 2 月被美国最高法院否决，推动了 2026 年社会保障生活成本的调整。
特朗普领导的伊朗战争也对消费者价格产生了重大影响。伊朗关闭霍尔木兹海峡是现代历史上最严重的能源供应中断的催化剂。
伊朗战争不仅导致燃油价格上涨，而且核心个人消费支出的价格粘性也表明这场战争对更广泛的经济产生了影响。换句话说，特朗普通胀已经演变并在美国经济中根深蒂固。
人工智能革命正在加速数据中心和通货膨胀
联邦公开市场委员会没有认真对待特朗普总统一再呼吁降息的另一个原因是人工智能（AI）基础设施建设的通胀效应。
一方面，人工智能数据中心的建设是自互联网出现和普及以来道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数发生的最好的事情。这场技术革命正在提高企业增长率并推动创新支出。
另一方面，持续的人工智能硬件供应短缺（例如图形处理单元和高带宽内存），加上无法满足的企业需求，赋予了人工智能公司超凡的定价能力。虽然这对于这些上市公司的投资者来说是个好消息，但对于下游支付更高价格的消费者来说却是一个可怕的消息。
美联储现在正式将核心通胀上升归咎于人工智能：“核心商品价格通胀相对于一年前有所上升，工作人员认为这在很大程度上反映了关税和人工智能相关价格压力的影响” * * * “一些参与者表示，生产力...... https://t.co/ne8TnjRV8s
尽管合约芯片制造商尽了最大努力来提高产量，但供应短缺并没有显示出缓解的迹象。联邦公开市场委员会 (FOMC) 经常在其会议上提到人工智能基础设施建设是通胀的一个来源。
随着8月份通胀率连续第66个月高于联邦公开市场委员会(FOMC)设定的2%长期目标，特朗普对联邦公开市场委员会(FOMC)的斥责可能会被置若罔闻。