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Alphabet (GOOG) (GOOGL) 旗下谷歌已向 SpaceX 公司 (SPCX) 投资 940 亿美元，较马斯克创意的 9 亿美元初始投资增加了 100 倍。此举使谷歌成为 SPCX 股票最大的单一机构持有者。

SpaceX 拥有 Nvidia Corporation (NVDA)、Advanced Micro Devices (AMD) 和沙特阿拉伯 PIF 等公司。由于 IPO 后有大量支持者，加上谷歌提供了一个罕见的基准，显示这家科技巨头的股份有所增长，SpaceX 的股价预计将保持良好。

此外，谷歌与 SpaceX 达成了一项 IPO 前协议，从 2026 年 10 月到 2029 年 6 月，每月以 9.2 亿美元的价格从 SpaceX 的人工智能基础设施租赁约 110,000 个 GPU。马斯克的公司与 Anthropic 也达成了类似的协议，显示了其在上市前所享有的受欢迎程度。

谷歌对 SpaceX 的信心表明，一位经验丰富的长期科技投资者看到了该公司平台的持久价值。有鉴于此，我们仔细研究一下 SpaceX……

关于 SpaceX 股票

SpaceX 是一家美国航空航天和电信公司，设计、制造和飞行可重复使用的火箭和航天器，运营 Starlink 卫星互联网网络，并开发用于重型发射和未来深空任务的 Starship 系统。该公司总部位于德克萨斯州的 Starbase，还在加利福尼亚州霍桑以及佛罗里达州和加利福尼亚州的发射场运营着主要设施。

作为一家私营公司多年后，SpaceX 于 2026 年申请了历史性的 IPO，在纳斯达克上市，股票代码为“SPCX”。 IPO 收益专门用于扩大 Starship 的生产规模、扩大 Starlink 的全球覆盖范围以及为人工智能相关的计算企业提供资金。与此同时，该公司继续以行业领先的飞行节奏主导商业发射活动。该公司市值为1.87万亿美元。

随着 SpaceX 首次公开募股后的冲击得到缓解，投资者做出了积极反应，同时也注意到了强劲的基本面。他们可能会考虑其人工智能和星链的增长故事。过去一个月，该股上涨12.79%，但过去五天下跌4.31%。

与同行相比，SpaceX 的估值异常高。其远期调整市销率为42.34倍，而行业平均水平为1.19倍。

SpaceX 第二季度：Starlink 和 AI 云交易推动销售强劲增长

第二季度，SpaceX 营收同比增长 91.9%，达到 78.1 亿美元。这主要是由连接业务推动的，该业务产生了 42.9 亿美元的收入，比上年同期增长 65.8%，这得益于 Starlink 用户从 600 万强劲增长到 1,200 万的推动。然而，同期 Starlink 的 ARPU 从每月 85 美元下降至 66 美元。

在太空领域，SpaceX 成功完成了两次 Starship V3 飞行测试。该公司的太空收入同比增长 29% 至 9.62 亿美元。它还致力于实现完全、快速的可重用性。 SpaceX 的 AI 部门收入猛增 247.5%，达到 25.6 亿美元。该公司签署了多项行业领先的云服务协议，合同销售额达 141 亿美元。

SpaceX 的部门调整后 EBITDA 同比增长 191.4% 至 35.4 亿美元。该公司正在斥巨资扩大业务。其资本支出从 2025 年第二季度的 28.3 亿美元攀升至 2026 年第二季度的 183.7 亿美元。

本财年，该公司每股亏损预计将达到 0.15 美元，随后下一财年每股收益将大幅改善至 1.53 美元。 SpaceX 本季度预计每股收益为 0.09 美元。

分析师如何看待 SpaceX 的股票？

最近，瑞银分析师重申了 SpaceX 股票的“买入”评级以及 210 美元的目标价。分析师 John Hodulik 指出了该公司作为领先云提供商和前沿人工智能模型开发商的地位。瑞银预计，随着公司可能在明年通过 V3 固定宽带卫星达到临界规模，增长将加速。

Argus Research 分析师将 SpaceX 从“持有”上调至“买入”，并设定了 160 美元的目标价。阿格斯分析师指出，该公司在第二季度盈利后取得了稳健的运营业绩。分析师认为，到年底 SpaceX 的年化收入可能接近 1000 亿美元。

与此同时，富国银行分析师 Ken Gawrelski 将目标价从 230 美元下调至 215 美元，同时在财报发布后维持“买入”评级。这位分析师认为，该公司雄心勃勃的人工智能建设与更高的前期风险和更大的资本支出有关。

自大规模首次公开募股以来，SpaceX 赢得了华尔街的广泛关注，分析师普遍给予其“适度买入”评级。在对该股进行评级的 34 名分析师中，23 名给予该股“强力买入”评级，两名给予“适度买入”评级，7 名给予“持有”评级，一名给予“适度卖出”评级，一名给予“强力卖出”评级。共识目标价为 222.16 美元，较当前水平上涨 59.2%。市场最高目标价为 800 美元，上涨空间为 473.2%。