主要货币的波动通常不如股票或加密货币剧烈，但货币政策和投资者信心的变化可能引发爆炸性波动。

衡量美元兑一篮子六种主要货币的美元指数(DXY)周一触及约102.5，为近18个月来的最高水平。从 9 月初的 99 左右攀升后，目前已轻松高于同样接近 99 的 200 日移动均线，这是看涨势头加强的信号。

美元走强通常会增加美国境外以美元计价的债务的偿付成本并降低海外投资者的购买力，从而给风险资产带来阻力。当美国利率上升时，现金和政府债券也更具吸引力，从而提高了投资股票和比特币的门槛。

美联储9月份决定加息25个基点至3.75%至4%，这有助于支撑美元的强势。市场消化了进一步紧缩政策的影响，到 2027 年 6 月最有可能出现的结果是 4.5% 至 4.75% 的目标范围。国债收益率不断上升，同时还伴随着对通胀、政府借贷和财政可持续性的担忧。美国长期收益率已达到二十多年前的水平。

欧元疲软是另一个主要驱动因素，因为它占 DXY 篮子的 57.6%。由于日益严重的财政和政治担忧打压信心，欧元已跌向 1.12，创 17 个月低点。在明年的总统选举之前，法国面临着越来越大的赤字和借贷成本压力。与此同时，西班牙首相佩德罗·桑切斯呼吁于 11 月 29 日提前举行选举，这增加了该地区的不确定性。

尽管存在这些不利因素，比特币在 10 月份强劲开局后继续保持在 86,000 美元左右。

随着稳定币进入受监管的金融领域，亚太地区正在成为一个关键的试验场。本报告描绘了该地区的规则、用例和 RLUSD 的角色。