NVIDIA 公司 NVDA 计划于 8 月 26 日收盘后公布 2027 财年第二季度业绩。NVIDIA 强劲的 AI 需求、Blackwell 的势头以及新兴的 CPU 机会支持其长期前景。

随着超大规模企业增加人工智能支出，投资者将关注其中有多少投资将落入英伟达的手中。此外，NVDA 股票令人信服的估值使其在盈利之前处于更有利的地位。

不过，管理层对内存成本上涨和对中国芯片出货量的评论也可能受到关注。虽然美国政府对 NVIDIA 的 H200 芯片出口到中国有严格的条件，但中国的进口审查也很严格。

据彭博社报道，NVIDIA 计划为其一些最大的客户提高价格（在许多情况下涨幅超过 15%）。它可能会在明年初发货的系统上生效。此举如果实施，将有助于英伟达在成本上升的情况下恢复利润。

第二季度会发生什么：击败、匹配还是错过？

根据我们的方法，Zacks 排名#1（强力买入）、2（买入）或 3（持有）与正收益 ESP 相结合，会增加盈利超出预期的机会，而 Zacks 排名#4 或 5（卖出评级）的公司最好避免。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。

NVIDIA 目前的 Zacks 排名第二，ESP 为 +0.92%。该公司过去四个季度的盈利均超出预期，平均惊喜率为5.52%。

第二季度指导

值得注意的是，NVIDIA 第一季度收入同比增长 85%，而数据中心收入猛增 92%，达到 752 亿美元。对于第二财季，管理层预计收入为 910 亿美元，上下浮动 2%，大致相当于 Zacks 一致预期的 919 亿美元，增长 96.51%。

管理层还预计，从 2025 年到 2027 年，Blackwell 和 Rubin 的总收入约为 1 万亿美元。在盈利方面，Zacks 对第二季度的一致预期为 2.09 美元，意味着同比增长 99%。

NVIDIA 的 AI 定位支持增长

NVIDIA 继续巩固其在 AI 基础设施市场的地位，超大规模提供商、云提供商和 AI 开发人员都依赖其 GPU、网络产品和计算平台。

数据中心需求保持稳定

根据雅虎财经引用的条形图，NVIDIA 的 Blackwell 平台仍然是主要的增长引擎。在第一季度的电话会议中，管理层指出 Blackwell 已被各大超大规模提供商、云提供商和领先的模型构建商采用和部署。 NVIDIA 的网络业务变得越来越重要。

CPU：另一个增长机会

NVIDIA 正在利用其 Vera CPU 架构从 GPU 扩展到服务器 CPU 市场。 Vera Rubin——专为 Agentic AI 设计的下一代机架级基础设施——预计将于今年下半年上市，预计第三季度实现量产出货。

该公司预计 CPU 市场规模约为 2000 亿美元，并预计今年其 CPU 业务将产生约 200 亿美元的收入。

中国销售可能带来新的推动

最近向中国交付的 H200 可能会为 NVIDIA 带来巨大的收入机会，据雅虎财经文章引述，摩根大通估计每发货 10 万台可带来约 30 亿美元的额外收入。

强劲的财务状况

NVIDIA 保持着稳健的资产负债表，对债务的依赖有限。其总债务股本比率仅为3.8%，远低于电子半导体行业13.5%的平均水平。 NVIDIA 的长期债务资本比率为 3.7%，而行业平均水平为 14.3%，凸显了该公司相对较低的杠杆率和强劲的财务状况。

NVIDIA 的自由现金流与投资之比高达 79.61%，预计 2026 年将小幅下滑至 75.24%，2027 年将小幅下滑至 73.87%。资本支出的上升可能是强劲自由现金流比率小幅下降的原因。

分析师最近上调了预期

过去一周，关注 NVDA 的 12 名分析师中的一位上调了待报告季度的盈利预期，两位分析师上调了 2027 财年的预期。过去 60 天内没有分析师下调预期。

令人信服的估值

NVIDIA 的预期市盈率为 24.07，低于半导体行业平均水平 35.68，表明估值相对合理。与实力相当的同行 Advanced Micro Devices AMD（其预期市盈率约为 63.18 倍）和英特尔 INTC（其预期市盈率为 61.46 倍）相比，该估值看起来相对有吸引力。

然而，在其他同行中，高通 QCOM 的估值较低，为 15.25 倍，博通 AVGO 的预期市盈率为 31.39 倍，相当不错。

着眼股东回报

NVIDIA 计划提高股东回报，将季度股息提高至 25 美分，并于 2026 年 5 月 18 日授权额外回购 800 亿美元。根据现有计划，该公司仍可使用 390 亿美元，预计将在 2027 财年返还约 50% 的自由现金流。

是时候买入 NVIDIA 重磅 ETF 了？

NVIDIA 的增长得分为 B，该股票属于 Zacks 排名最高的板块和行业。

根据 37 名分析师提出的短期目标价，博通公司的平均目标价为 521.52 美元。预测范围从最低 380.00 美元到最高 675.00 美元。平均目标价较 2026 年 8 月 21 日收盘价 368.45 美元上涨 41.54%。

然而，近年来，对利率上升的担忧以及对人工智能投资回报时间表的担忧正在损害科技领域。今年迄今为止，NVDA 股价小幅上涨了 10.4%（截至 2026 年 8 月 24 日）。该股昨日下跌约3%。

在此背景下，投资者可以采用一篮子或ETF的方式来投资股票。 ETF 方法最大限度地降低了公司特定的风险。由于英伟达是人工智能行业的关键股票，任何负面评论都可能对该股造成沉重打击。在这种情况下，ETF 方法为投资者提供了缓冲。

以 NVIDIA 为主的 ETF 包括 Global X PureCap MSCI 信息技术 ETF GXPT、Vanguard 信息技术 ETF VGT、Fidelity MSCI 信息技术指数 ETF FTEC、VanEck Technology TruSector ETF TRUT 和 iShares Top 20 U.S. Stocks ETF TOPT。这些基金投资于 NVIDIA 的比例在 14% 到 20% 之间。