英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）在人工智能股票经历了两周的艰难经历后出现下滑。但总体而言，该股仍受到主要投资者的关注。对冲基金行业的两位著名亿万富翁在第二季度持有它，它在我们的亿万富翁 Ken Fisher 和 Paul Tudor Jones 购买的 7 只 AI 股票名单中排名第一。
英伟达预计将在 11 月公布财报，因此投资者正在询问这次下跌是否是买入的机会。
是什么导致英伟达股价下跌
由于对人工智能债务的担忧打击芯片股，英伟达 10 月 14 日股价下跌逾 3%，次日再次下跌。 CoreWeave 是一家出租 Nvidia 芯片并背负沉重债务的云公司，由于债券遭到抛售，该公司上周股价下跌约 25%。较热的通胀数据将国债收益率推高至 5% 以上，这使得数据中心的融资成本更高。芯片股在连续九个交易日下跌后于周一反弹，Nvidia 目前的交易价格约为每股 218 美元，低于 10 月初创下的历史新高。我们讨论了英伟达在那次运行之后是否还有运行空间。
为什么多头继续买入
英伟达出售每个大型人工智能项目所需的芯片，并锁定了稀缺部件以继续销售。管理层预计 2028 财年收入将增长约 70%，英伟达在一个季度内将其内存和制造能力的采购承诺增加了一倍以上，以实现这一增长。客户不断要求超出他们所能获得的计算能力。微软的 Azure 云在最近一个季度增长了 43%，客户想要的容量超出了公司所能提供的容量，我们在研究微软的人工智能支出是否得到回报时对此进行了探讨。
基金经理不断增持该股。根据 L1 Capital 的投资者信函，L1 Capital 在第二季度增持了 Nvidia 股份，现在将其列为其最大的五笔持股之一，我们在 Nvidia 通过提高 AI 能力和更强的资本支出增强了实力中对此进行了介绍。 NZS Capital 还将 Nvidia 重新纳入其增长股权策略，我们介绍了重新增加该股票的理由。根据 Insider Monkey 的数据库，第二季度持有 Nvidia 的对冲基金数量从第一季度的 275 家增加到 285 家。
熊担心什么
英伟达的客户用借来的钱支付大部分人工智能建设的费用，当贷款人紧张时，该公司的股票就会受到影响。 Gartner 在一份报告中表示，CoreWeave 的债券收益率上周攀升至 15% 左右，大多数 Neocloud 提供商将在 2030 年之前停止独立运营。 Nvidia 拥有 CoreWeave 约 10% 的股份，并同意购买其在 2032 年之前无法出售的任何产能。Nvidia 还同意为俄亥俄州的 OpenAI 数据中心项目提供信贷支持，因此人工智能支出的放缓将对双方造成打击。它最大的客户也在制造自己的芯片。微软推出了第三代 Maia 芯片，我们在研究克劳德对微软的看法是否正确时对此进行了介绍。
财报日看什么
英伟达在上一份报告中超出了分析师的盈利预期，投资者将寻找另一次盈利预期。他们还将关注管理层是否确认 2028 财年 70% 的增长前景、Vera Rubin 芯片的产能增长情况如何，以及第四季度毛利率是否降至 71% 至 72% 的指导范围。客户付款时间也很重要，因为第二季度的应收账款天数上升至 60 天。
即使对于最优秀的投资者来说，持有英伟达度过波动也很困难。斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 表示，他后悔过早卖出，我们在他的 10 只最佳人工智能股票名单中对此进行了介绍。如果英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）的客户不断有钱购买芯片，那么该公司看起来像是逢低买入。担心人工智能融资的投资者可以等待 11 月份的报告，看看这种需求如何维持。
虽然我们承认 NVDA 作为一项投资的风险和潜力，但我们坚信，一些人工智能股票更有希望在更短的时间内提供更高的回报。如果您正在寻找比 NVDA 更有前景且具有 10,000% 上涨潜力的 AI 股票，请查看我们关于这只最便宜的 AI 股票的报告。