微软 (NASDAQ:MSFT) 于美国东部时间 11 月 4 日上午 9:17 的盘前交易中上涨 3.51%，至 539.30 美元，其 250 亿美元的借款交易接近预期结算。这家软件和云巨头于 10 月 29 日对此次发行进行了定价，预计将于今天结束。这使得新的融资法案与一个更大的投资者问题并存：不断扩大的基础设施将带来多少利润？
该交易涵盖 230 亿美元的固定利率票据和 20 亿美元的浮动利率债务，固定票息从 4.85% 到 6.35%，期限延长至 2066 年。所得收益可以为资本支出、债务偿还和其他企业需求提供资金，因此整个金额不能被视为专门的云投资。微软最新季度业绩显示，营收为923亿美元，营业收入为459亿美元。八个固定利率部分意味着每年支付约 12.84 亿美元的息票，约为季度营业收入乘以四的 0.70%（不计浮动利率票据的利息）。
10 年期图表显示，尽管经历了几次大幅回调，但仍实现了约 762% 的涨幅，凸显了微软的长期势头以及投资者在此过程中可能面临的惩罚。这一记录增加了下一个支出周期的风险。息票计算表明，相对于当前营业收入而言，负担是可控的，但将一个季度年化并不能预测未来的覆盖范围。更严峻的考验是新产能是否能产生足够的现金来支付运营费用并为承诺的资本带来足够的回报。