（纽约证券交易所股票代码：TSM）刚刚发布了另一个硬数据点，显示人工智能半导体热潮依然活跃。

TSM 9 月 10 日公布，8 月营收达新台币 5,148.1 亿元，同比增长 53.3%，环比增长 10.1%。 2026 年前 8 个月收入增长 39.3% 至新台币 3.39 万亿元。

这对于领先半导体需求的最大受益者之一 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）来说是个好消息。但有一个问题。 TSM 日益占据主导地位的代工地位也使其拥有对 Nvidia、AMD 和 Broadcom 等客户的定价权。 《巴伦周刊》指出，尽管台积电的销售额创历史新高，但对台积电计划在 2027 年将芯片制造价格提高多达 10% 的担忧加大了半导体股价的压力。

TSM 的定价权双向削减

对于台积电（NYSE：TSM）来说，牛市的情况异常简单。人工智能加速器、定制芯片和日益复杂的 CPU 正在消耗更多的前沿晶圆产能和先进封装。创纪录的月收入表明产能仍然有价值，而不是过剩。如果 TSM 能够在保持晶圆厂高利用率的同时提高价格，那么增量收入应该会带来有吸引力的经济效益。

最悲观的情况是，半导体制造业仍然是资本密集型的​​。 TSM 必须超前于需求支出、建设海外晶圆厂并吸收地缘政治风险，同时客户也在寻找减少对单一制造商依赖的方法。

对于 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）来说，TSM 的数据是对加速器需求的强有力的外部验证。风险在于，半导体供应链越来越希望在英伟达历史上占据的人工智能经济中占据更大份额。随着英伟达的毛利率从异常水平恢复正常，更高的晶圆、封装和内存成本变得尤为重要。

对冲基金正在向双方增持

对冲基金在第二季度更加看好这两只股票。 Insider Monkey 追踪了 249 家持有 TSM 的对冲基金，高于第一季度的 234 家。 Nvidia 的所有权从 275 只基金增加到 285 只。卖空者仍然相对不相信这两只股票会受到影响：TSM 8 月 14 日的空头利息约为流通量的 0.6%，Nvidia 的约为 1.2%。

Nvidia 仍然是更高质量的特许经营商，但 TSM 创纪录的销售额和定价能力意味着它可以同时从 Nvidia 和许多 Nvidia 的挑战者那里收取相当于半导体的通行费。

虽然我们承认 TSM 和 NVDA 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。