尽管市场持续存在不确定性，Piper Sandler 对人工智能供应链基本面保持乐观展望，并确定了进入 2027 年芯片行业的两个首选。该经纪人预计计算公司的业绩将略好于市场普遍预期，需求可见性将持续两年以上，而供应限制将持续到 2028 年。
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Piper Sandler 表示，整个人工智能供应链的所有基本数据点仍然乐观。该公司预计，各公司将围绕三个关键主题传递一致的信息：需求仍然非常强劲，可见度将持续两年多，该行业到 2028 年将面临严重的供应限制，以及定价持续上涨。
尽管各公司已经提供了 2027 年的一些展望指引，但分析师预计他们将在即将发布的收益报告中重申这些预测。
安谋控股
ARM 被 Piper Sandler 列为首选的两只芯片股之一。该券商表示，投资者似乎在 ARM 上做多，以利用 Agentic AI 的顺风车，但鉴于供应限制，仍担心其上行空间。
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重点关注 ARM 能否在 2027-28 年为其 Silicon AGI 业务确保额外供应。 Piper Sandler 将软银加速器机会视为 ARM 的主要催化剂，但具体何时公布更多细节尚不清楚。
博通是 Piper Sandler 的第二选择，尽管该股在盈利结果公布前面临激烈争论。由于 HBM 内存成本上升，投资者的担忧集中在 2027 年的毛利率轨迹上。
虽然同行英伟达已经披露了明年的低谷水平，但博通尚未提供类似的指导。这仍然是该股的主要悬念，与联发科相关的股价损失故事已经被市场吸收。
Piper Sandler 认为，管理层提供 2027 年毛利率框架将消除悲观情况并让股票表现良好。该券商预计业绩和指引将略好于共识，但仅重申 2027 财年展望，这意味着收入同比增长 60% 至 1700 亿美元。
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