人工智能 (AI) 基础设施建设正在进入一个新阶段，Neocloud 提供商迅速崛起，占据了人工智能总支出的巨大份额。令人印象深刻的是，据 Gartner 称，Neocloud 提供商（专门为 GPU 密集型人工智能工作负载而建立的专业公司）预计到 2030 年将占据 2670 亿美元人工智能云市场的 20%。
随着企业优先考虑数据主权、性能和成本效率，Neocloud 正在成为云计算基础设施领域的永久固定装置。
对于寻求有针对性地参与这种结构性变化而不选择个别赢家的投资者来说，专注于人工智能的交易所交易基金（ETF）提供了比传统云计算基金更直接的路径，其中许多基金缺乏对推动这种增长的纯新云运营商的有意义的投资。
在深入研究这些 ETF 之前，重要的是要了解推动 Neocloud 最近上涨的因素、其关键增长推动因素以及使用 ETF 获得该领域投资的理由。
是什么推动了 Neocloud 技术的崛起？
新云现象源于传统云架构与人工智能工作负载之间的根本不匹配。 AWS、微软和谷歌等超大规模企业在通用计算上建立了自己的帝国，但训练和运行大型语言模型需要使用专门的网络和存储来运行的大量 Nvidia GPU 集群。
Neoclouds 的诞生正是为了填补这一空白，提供卓越的 AI 工作负载性能、灵活的部署模型以及比传统提供商更具竞争力的价格。
几家知名公司正在引领这一潮流。 CoreWeave CRWV 最初是一家以太坊挖矿公司，现在在北美和欧洲运营着 51 个数据中心，部署了超过 25 万个 Nvidia GPU。其平台处理 AI 任务的速度大约比 AWS 或 Azure 快 35 倍，成本便宜 80%，其客户名单包括 Meta、Microsoft、OpenAI 和 Anthropic。
第二季度，该公司实现了 26 亿美元的收入，同比增长 112%，这主要得益于其专业的 AI 和 Neocloud GPU 基础设施服务。
Nebius Group NBIS 代表了另一个 Neocloud 纯业务，专注于人工智能优化的基础设施，并与微软合作提供人工智能能力。该公司在最新报告的季度中实现了 454% 的收入增长，这主要是由其核心人工智能云计算业务推动的。
ETF 投资案例
展望未来，随着人工智能应用程序从基本模型训练快速过渡到长期生产人工智能部署和企业推理工作负载，Neocloud 提供商预计将经历前所未有的发展势头。为此，Synergy Research Group 等领先研究公司预计，全球新云市场将从 2025 年的 250 亿美元迅速扩大到 2031 年的近 4000 亿美元。
在此背景下，对 Neocloud 的投资应该有助于投资者在未来几天享受可观的回报。然而，个别 Neocloud 股票属于波动性大的资本密集型业务，GPU 采购失误或客户过度集中可能会影响股东回报。
例如，CoreWeave 尽管收入轨迹呈爆炸性增长，但仍持续报告 GAAP 亏损，且长期债务股本比率超过 500%。
相反，传统的云计算 ETF 主要由 Snowflake、Datadog 和 Salesforce 等软件公司主导，Neocloud 的代表很少。
然而，AI ETF 明确针对 AI 堆栈的硬件和计算层，为 CoreWeave、Nebius 和其他 Neocloud 推动者提供有意义的分配，从而减轻单一股票集中风险，同时保留对 Neocloud 主题的敞口。
值得购买的人工智能 ETF
考虑到上述讨论，寻求利用 Neocloud 反弹同时避免个股波动的投资者可以考虑将以下 ETF 添加到其投资组合中：
iShares 未来人工智能与科技 ETF ARTY
该基金净资产价值 42.5 亿美元，投资于 50 家在软件、基础设施和服务领域为人工智能技术做出贡献的公司。 AMD在该基金中排名第一，权重为5.63%，而CRWV则以4.16%的权重排名第七。
ARTY 今年迄今已飙升 63.2%，并收取 47 个基点 (bps) 的费用。上一交易日成交量为57万股。
ROBO全球人工智能ETF THNQ
该基金的净资产价值 4.814 亿美元，投资于 55 家开发人工智能技术和基础设施的公司，例如计算、数据和云服务，以及将人工智能应用于从业务流程到电子商务和医疗保健等各个垂直领域的公司。 Global Unichip Corp 在该基金中排名第一，权重为 2.52%，NBIS 以 2.06% 的权重排名第十二。