瑞穗重申了对 Lam Research 的跑赢大盘评级，并在给客户的新报告中建议在季度业绩盘后回调后买入该股。该公司将 LRCX 的目标价格从 365 美元下调至 360 美元。
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Lam 公布的 9 月份季度营收为 82.2 亿美元，每股收益为 2.20 美元，与市场预期的 81.5 亿美元和 2.18 美元一致。毛利率环比上升 40 个基点至 52.4%。该公司预计 12 月份季度收入为 86 亿美元，每股收益为 2.33 美元，略高于市场预期。
周四股价下跌约 11.8%。分析师 Vijay Rakesh 指出，Lam 预计晶圆厂设备支出在今年增长约 42% 至约 1,550 亿美元后，到 2027 年将增长 29% 以上，达到 2,000 亿美元以上。
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Rakesh 写道：“我们是回调中的买家，因为新的绿地晶圆厂、NAND/HBM/Terafab（TSLA 指出 Terafab 将于 2028 年初“10 亿美元的 WFE”，长期为 100B 美元的 WFE）处于上涨行情。”
Mizuho 强调 SLC NAND 的出现是一个主要的潜在推动力。混合变化每变化 1 个百分点，就需要增加 2% 的 NAND 晶圆产能，而 Lam 占据该市场约 90% 的份额。 9 月份季度，NAND 收入增长 38%，代工收入增长 28%。
该公司表示，近期供应限制正在缓解，这可能会推动 Lam 的 2027 年前景上行。它还相信 Lam 预计 2027 年将有 10 个新的一级晶圆厂投产。瑞穗预计 Lam 明年的收入将增长 37%，高于 30% 的共识。
该分析师表示：“我们认为 LRCX 处于有利位置：1）广泛的竞争护城河，2）HPC/AI/ML、HBM/CoWoS/TSV、GAA/BPD 等长期技术趋势，3）领先的资本密集度不断上升。”
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