对于特斯拉 (TSLA -1.29%) 投资者来说，现在确实是一个有趣的时刻。随着这家电动汽车 (EV) 制造商为 10 月份期待已久的 Roadster 揭幕做准备，赢得了电动 Semi 卡车的巨额订单，并缓慢推进 Cybercab 机器人出租车的推出，所有这些工作中都不乏有趣的事情，所有这些都着眼于可能完全围绕人工智能 (AI)、人形机器人和无人驾驶汽车的未来。特斯拉刚刚作为 ZET SCALE 的 2,500 辆订单的主要制造商获得了历史性订单。但从这个独特的订单中可以收集到更多的见解，这对投资者和特斯拉来说都是个好消息。
从数字来看
特斯拉赢得 ZET SCALE 2,500 辆订单是个好消息，因为这是美国历史上最大的电动重型商用卡车订单。仅此一项订单就将使美国道路上的大型电动卡车数量增加近一倍，ZET SCALE 的目标是随着时间的推移将超过 10,000 辆卡车投入道路上。现在，公平地说，目前还不清楚这些是否都是 Tesla Semis，因为该公司被指定为主要供应商，其他三个制造商被指定为次要供应商。尽管如此，2,500 辆汽车的订单已经让特斯拉的 Einride 500 辆卡车订单相形见绌，后者此前是 Tesla Semi 最大的订单。但最令人感兴趣的可能并不是特斯拉赢得订单。
融资单位 ZET Financial 是下达采购订单并运行租赁计划的实体。简而言之，财务部门的整个目标是承担车队运营商的剩余价值风险。但让我们分解一下并解释这意味着什么，以及为什么它对特斯拉如此重要。当车队或公司购买传统的柴油半挂卡车时，该公司会利用数十年的历史和数据来相当准确地预测卡车在五到十年后的价值。这些知识使公司能够自信地将未来的转售价值或其剩余价值计入其资产负债表。
由于特斯拉的 Semi 卡车是全新的，并且基本上未经长期测试，因此每辆卡车售价近 30 万美元，这是一个巨大的风险，这阻碍了许多公司尽早下此类订单。考虑公司面临的问题：电池的退化速度会比预期更快吗？是否有另一家公司即将在几年内推出更好的技术，从而使这些资产的价值大大降低？对于一些电动卡车制造商来说，你不得不问该公司是否还会继续营业以提供零部件、支持和服务。你可以拥有一款出色的产品，并在任意数量的演示中证明它，但市场可能不会发展，因为公司在购买大件卡车时面临着确切的剩余价值风险。 ZET可以解决这个问题。
消除风险
由于车队对是否购买新技术和产品犹豫不决，ZET 的财务部门正在购买车辆，并将这种赌博从车队运营商的账簿中剔除，并为车队提供租赁以使用更典型的付款计划来运营车辆。简而言之，ZET 成为某种中介机构，承担风险并出租车辆以获得透明的收入流。
对于做出这一承诺的公司来说，它表明它确实相信这项技术或产品（在本例中是 Tesla Semis），这是个好消息。这也为规模较小的公司打开了大门，他们可以比自己购买的时间更早地接受订单，从而为特斯拉创造需求和更大的市场。现在，公平地说，特斯拉需要权衡取舍，因为ZET本质上是批量购买，迫使其在价格上竞争，因此利润率可能不会像其他订单那么大。但这是管理层可以使用的减速带。
接下来怎么办？
该协议对 Tesla 及其 Semi 来说是一个积极的进展，但随着短期内需求不再是问题，特别是像 ZET 这样的公司帮助消除早期采用者的风险，投资者的注意力现在转向生产。位于内华达州斯帕克斯的特斯拉专用半成品工厂目前正在提高产量，年总产能约为 50,000 辆卡车。
不过，我们暂时对这一产能数字踩刹车，因为预计 2026 年产量将达到 5,000 至 15,000 辆。 Tesla Semi 还计划在全球范围内推出，预计最早将于 2027 年在欧洲交付。尽管投资者可能不得不面对笼罩在特斯拉头上的相当大的不确定性——不确定性可能是华尔街最讨厌的词——但它的 Semi 并没有增加这一点，而且 ZET 正在让市场更容易迈出这一步，这只是一个好消息。