劳拉·马修斯
路透纽约 8 月 25 日 - 在英伟达周三下午公布第二季度财报后，期权交易员预计该公司市值将波动 2800 亿美元，因为投资者寻求对推动科技行业需求的新见解。
该芯片制造商的期权定价在周四（该公司报告业绩的第二天）向任一方向上涨 5.4%，低于其 5 月份收益报告之前暗示的 6.5% 的涨幅。
这一隐含的变动相当于约 2800 亿美元的市值——超过了标准普尔 500 指数成分股约 90% 的个人市值。根据分析公司 Option Research & Technology Services (ORATS) 的数据，这一预期走势也仍远低于 Nvidia 在过去 12 个季度 7.4% 的历史平均价格波动。
ORATS 创始人马特·安伯森 (Matt Amberson) 表示：“这表明 Nvidia 有些自满，也意味着它变得更加可预测。”
做市商萨斯奎哈纳 (Susquehanna) 衍生品策略联席主管克里斯·墨菲 (Chris Murphy) 表示，相对温和的走势反映了过去两年的一种模式，即实际盈利后股票波动经常低于期权市场的定价。
墨菲表示：“我认为，人工智能时代刚开始时，英伟达就以巨大的盈利增长和 10%、15%、20% 的涨幅让所有人感到惊讶，但现在这种情况已经结束了。” “没有人认为他们会用一些巨大的打击让每个人措手不及，而且股票会真正反弹。”
英伟达股价周一连续第七个交易日下跌，但今年以来已上涨 11.7%。标准普尔 500 指数今年迄今已上涨 11.8%，费城 SE 半导体指数已上涨 61%。
更广泛的市场压力
英伟达的回调是在市场普遍不安之际发生的。对能源价格上涨和美国政府债务增加的担忧推高了美国国债收益率，上周30年期国债收益率触及19年来的高点，促使财政部推出旨在缓解市场压力的措施。
有报道称，财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)可能动用政府近1万亿美元的财政部普通账户来为债券回购提供资金，而不是增加发行量，这导致周一30年期国债收益率小幅走低，但仍徘徊在5%以上。
最近的收益率飙升打击了成长股和科技股，推动华尔街主要股指走低，并加剧了人们对美联储主席凯文·沃什计划于本周晚些时候在怀俄明州杰克逊霍尔发表的讲话的关注。它可能为政策制定者如何看待经济前景，特别是利率前景提供线索。
在此背景下，投资者将关注英伟达的收入指引、芯片需求、利润率以及主要云提供商是否继续增加人工智能相关的资本支出。作为人工智能芯片的主要供应商，英伟达被视为更广泛的人工智能行业的领头羊。
Nvidia 最近与六家主要金融机构合作建立融资平台，目标是超过 5000 亿美元的人工智能基础设施，突显出公司和政府竞相为人工智能工作负载建设数据中心所需的大量资金。
TritonPoint Wealth 首席投资官威尔·斯特林 (Will Sterling) 表示，Nvidia 可能“对超大规模企业的资本支出轨迹把握得很好。超大规模企业的投资回报非常重要”。 “这将决定他们是否继续用资本支出进行投资。如果发生这种情况，那么我认为从整个生态系统的风险角度来看，这将是有益的。”
（劳拉·马修斯纽约报道；科林·巴尔和马修·刘易斯编辑）