标准普尔 500 指数 ( ^GSPC -1.21% ) 在过去一年上涨了 10%，无论以任何标准衡量，回报率都令人印象深刻。但这两只先锋指数基金已经产生了卓越的回报：
以下是投资者应该了解的有关这些指数基金的信息。
Vanguard Momentum Factor ETF：年初至今上涨 22%
Vanguard Momentum Factor ETF是一只主动管理型基金，采用基于规则的量化模型来选择近期表现强劲的股票。它目前追踪 670 只股票，其中大部分来自科技行业。按权重排列，前五名持股如下：
如果将股息进行再投资，Vanguard U.S. Momentum Factor ETF 在过去三年的回报率为 88%，相当于每年 23.4%。但标准普尔 500 指数的回报率为 71%，相当于每年 19.6%。再往前追溯，先锋美国动量因子在过去五年中也比标准普尔 500 指数高出 4 个百分点。
该 Vanguard 指数基金的费用比率适中，为 0.13%，并拥有出色的业绩记录，是投资市场上最热门股票的便捷方式。但投资者应该明白，动量股往往比大盘波动性更大，而且波动性是双向的。
当大盘上涨时，动量股往往跑赢大盘，但当大盘下跌时，它们往往表现不佳。例如，特朗普总统于 2025 年 4 月宣布全面征收关税后，标准普尔 500 指数下跌 19%，而 Vanguard U.S. Momentum Factor ETF 下跌 25%。
Vanguard Information Technology ETF：年初至今上涨 23%
Vanguard Information Technology ETF 是一只被动基金，追踪科技板块的 321 只大中小型股票。该指数基金主要关注半导体、硬件和软件行业，但也包括 IT 顾问和电子元件供应商。最大的五个持股是：
如果将股息进行再投资，Vanguard Information Technology ETF 在过去三年的回报率为 105%，相当于每年 27.1%。与此同时，标准普尔 500 指数上涨 71%，相当于每年上涨 19.6%。过去五年，Vanguard Information Technology ETF 的表现也比标准普尔 500 指数高出 46 个百分点。
该基金的费用率为 0.09%，为数百只可能受益于人工智能热潮的股票提供廉价投资。此外，根据 LSEG 的数据，该指数基金目前的市盈率为 36 倍，考虑到到 2027 年科技行业盈利预计每年增长 44%，这是一个合理的估值。
然而，Vanguard Information Technology ETF也高度集中于少数股票。英伟达、苹果和微软占该基金业绩的近 40%。因此，已经持有这些股票大量头寸的投资者应该避开该指数基金，除非他们真的想加倍投资这些公司。
总体情况如下：指数基金本质上是现成的投资组合，可以让投资变得更简单。对于那些不想研究个股的人来说，它们是一个不错的选择，但投资者不必在两者之间做出选择。事实上，CNBC 的吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 最近就拥有这两家公司提出了很好的论据。他认为投资者应该将资金按 50 比 50 分配给指数基金和股票。他说指数基金是“防止你的个股投资组合突然崩溃的保险”。