2011 年蒂姆·库克 (Tim Cook) 出任苹果 ( AAPL -0.63% ) 首席执行官时，他最大的战略转变之一就是向股东返还资本。 2012年，他恢复了公司的股息，更重要的是，启动了大规模的股票回购计划。
根据 Motley Fool 的研究，过去 10 年里，苹果公司在股票回购上的支出比任何其他公司都多。以下是该公司花费了多少钱以及为什么这对股东有利的详细信息。
蒂姆·库克任职期间苹果的股票回购
库克在担任苹果首席执行官期间参与了多次创纪录的股票回购。在他上任之初，董事会授权在 2013 财年进行 100 亿美元的回购，但后来将其提高至 600 亿美元，这是历史上最大的单笔股票回购授权。它授权在2018年回购1000亿美元，在2024年授权回购1100亿美元，后者仍然是其有史以来最大规模的回购。 2025年和2026年，它授权进行1000亿美元的回购。
回购授权仅意味着公司可以支出最多该金额，而不意味着它会这么做。不过，苹果通常会使用其中的大部分，并在库克的领导下回购了价值高达 8,770 亿美元的股票。
对苹果股东来说（主要是）积极的举动
苹果回购股票后，就会将其退役。由于流通股较少，每个股东都拥有公司更大的股份。在一个季度甚至一年多的时间里，这是一个相对较小的变化。以苹果公司 4.6 万亿美元的市值（截至 8 月 19 日）计算，1000 亿美元的回购授权意味着回购该公司略高于 2% 的股份。
但对于长期投资者来说，这会产生重大影响。举个例子，库克接任时，苹果拥有约 260 亿股经拆股调整后的流通股。截至 2026 年 7 月，该公司已发行股数为 146 亿股，因此股数下降了约 44%。库克上任之初购买的股票现在比当时多了近 80%。
这里需要注意的是，自回购计划初期以来，苹果的估值已大幅上升。 2010 年代的大部分时间里，其市盈率在 12 至 18 倍之间。截至撰写本文时，该公司的市盈率为 36 倍，而苹果和其他顶级科技股的价格也大幅上涨。以较高估值回购股票意味着股东的附加价值减少。
苹果的回购计划是库克任期内大部分时间的主要推动力。不过，John Ternus 将于 2026 年 9 月 1 日成为公司新任首席执行官，领导层换届也可能标志着战略的转变。回购仍将是苹果公司策略的一部分，但该公司可能会将部分资本转移到研发或通过收购进行建设。考虑到苹果公司的估值有些昂贵，这两者都可能比回购股票更能推动增长。