全球网约车和送货巨头优步科技 (NYSE:UBER) 周三下跌 4.8%，此前投资者将目光聚焦于低于预期的第三季度盈利指引，忽视了又一个季度稳健的运营增长。管理层预测调整后每股收益为 0.84 美元至 0.88 美元，未达到华尔街 0.89 美元的目标。 Uber 还加大了机器人出租车竞赛的力度，公布了未来几年在自动驾驶合作伙伴、车队运营和车辆承诺方面投资超过 100 亿美元的计划。

首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 明确表示，Uber 不会押注于单一赢家。该公司计划继续扩大与 Alphabet 旗下 Waymo 在奥斯汀和亚特兰大的合作伙伴关系，同时在其平台上增加更多自动驾驶开发人员。这一战略是在 Uber 斥资 148 亿美元收购 Delivery Hero 的几周后出台的，这给了投资者另一个审查资本配置的理由。第三季度总预订量预计将达到 582.5 亿美元至 602.5 亿美元，基本与 592.1 亿美元的共识一致，尽管汇率不利因素预计将使报告的增长减少约 1 个百分点。

核心业务仍在全速运转。第二季度总预订量跃升 24% 至 580.2 亿美元，超出预期近 10 亿美元。尽管略低于分析师预期，收入仍增长 12% 至 141.9 亿美元，而世界杯旅行需求又进一步推动了出行和配送活动。真正的问题不在于 Uber 能否继续增长。问题在于管理层能否在不牺牲投资者最近才开始奖励的财务纪律的情况下，向自动驾驶汽车投入数十亿美元并吸收大规模收购。

GF 值图表讲述了一个有趣的故事。 Uber 的股价为 67.14 美元，而 GF Value 的估值为 97.60 美元，比其估计的公允价值低约 31%。市场似乎正在低估与机器人出租车巨额支出和近期利润压力相关的风险。如果这些投资增强了 Uber 的竞争优势，而不是影响回报，那么事后看来，今天的估值可能会更具吸引力。