苹果 ( AAPL -0.26% ) 对于投资者来说一直是一家很棒的企业。问问沃伦·巴菲特就知道了：他目前担任主席的伯克希尔·哈撒韦公司 (Berkshire Hathaway) 在 2016 年第一季度购买了这家消费科技公司的初始股份。自今年年初以来，股价已飙升 1,160%（截至 9 月 16 日）。
势头还没有减弱。苹果最近的股价仅比峰值低 2%。潜在投资者可能想知道是否是时候仔细研究该业务，以期获得丰厚的回报。
不过，历史告诉你，在急于购买这只“七大”科技股之前，你应该了解有关苹果的这三件事。
1. 比别人晚，但更好
长期关注苹果的投资者都知道，该业务在任何市场类别中都不是第一个颠覆或创新的公司。 iPhone 于 2007 年推出，至今仍是该公司的旗舰产品和最大的赚钱工具。当时，已经有许多流行的智能手机可供选择，但苹果能够彻底颠覆市场。
管理层证明，它可以比竞争对手更晚推出新产品和服务，并且仍然取得巨大成功。企业只是把事情做得更好。硬件和软件的无缝集成创造了强大的生态系统，这支撑了苹果的竞争地位。
这种想法应该适用于该公司在人工智能（AI）方面进展缓慢的情况。在多次推迟后，它刚刚发布了 Siri AI，作为其 Apple Intelligence 功能的一部分。尽管投资者批评缺乏任何突破性的人工智能公告，但我毫不怀疑这项业务将证明反对者是错误的。
这是因为苹果公司的运营处于强势地位。其 25 亿活跃设备赋予其无与伦比的分销优势。当个人与人工智能互动时，他们会依赖公司的生态系统。
2.从长远来看，盈利增长很重要
短期内，市场情绪会对股价产生深远影响。但从长远来看——比如几年甚至几十年——对于股票的表现来说，没有什么比盈利轨迹更重要的了。纵观其历史，苹果公司在利润增长方面做得非常出色。过去十年，净利润增长了 282%。
纳斯达克 : AAPL
2026 财年前九个月（截至 6 月 27 日）净利润同比增长 20%。 iPhone 17 系列的需求量突破历史记录，提振了该公司的财务状况。
然而，很难想象这种速度能够在如此大规模的情况下持续很长时间。卖方分析师一致认为，2025财年至2028财年每股收益将以13%的复合年增长率增长。
3. 不要为股票支付过高的价格
如前所述，伯克希尔哈撒韦公司在十多年前的 2016 年第一季度开始买入苹果股票。在那三个月里，股票交易的平均市盈率 (P/E) 为 10.6。事后看来，这绝对是一次抢夺的机会。追随奥马哈先知脚步的投资者获得了巨大收益。
这指出了成功投资的核心理念之一。那就是永远不要为股票支付过高的价格。事实上，在其他条件相同的情况下，以较低的估值收购一家伟大企业的股票比以更高的估值收购要好得多。
苹果是世界上最好的公司之一。然而，今天它的股票并不便宜。市场现在要求投资界支付38.1的市盈率。这比伯克希尔和巴菲特最初支付的价格溢价 259%。
苹果不太可能在未来几年和几十年内产生巨额回报，至少与我们过去看到的类似。潜在投资者在做出任何决定之前应牢记这一点。