The Trade Desk, Inc. TTD 受益于联网电视 (CTV) 的持续增长势头，这仍然是该公司主要的长期增长动力之一。在上次财报电话会议上，管理层强调，线性电视向 CTV 的过渡仍处于早期阶段，随着广告商越来越多地转向数据驱动广告，这创造了重大机遇。
该公司指出，在零售媒体、人工智能驱动的搜索和聊天机器人等趋势的支持下，广告的总潜在市场持续扩大，而从线性电视到 CTV 的迁移进一步增强了其长期前景。尽管地缘政治紧张局势、关税和经济不确定性等宏观经济环境更具挑战性，但 Trade Desk 认为成熟的广告商正变得更加深思熟虑和数据驱动，为其平台创造了机会。 TTD 强调，优质出版商越来越多地采用程序化广告、更好的数据和改进的供应链来提高广告效果。迪士尼是最大的 CTV 广告发布商之一，继续受益于可出价的程序化广告、较低的广告负载以及与 Trade Desk 的直接关系。 NBCUniversal 还支持改善 CTV 价格发现和广告商信号的举措，而 Netflix 则继续通过 Trade Desk 的技术增强来扩展其广告能力。管理层表示，这些发展增强了优质库存的价值，并支持广告商更大程度地参与整个 CTV。 Trade Desk 还强调，广告衡量的改进预计将支持 CTV 和音频等付费频道的更广泛采用。该公司认为，传统的最后接触归因方法限制了品牌营销活动和优质库存的有效性。随着广告商采用更先进的衡量方法和人工智能驱动的决策，管理层预计将加大对专注于长期品牌建设的 CTV 活动的投资，而不是简单地针对较低渠道指标进行优化。该公司2026年第一季度的业绩也体现了CTV的持续强势。管理层表示，由于线性电视的持续转变以及主要出版商的决策库存增加，CTV 的增长依然强劲。本季度，包括 CTV 在内的视频业务在公司业务中所占份额仅为 50%，并且在总频道组合中所占的比例持续上升。展望未来，Trade Desk 计划继续投资人工智能驱动的决策、零售媒体、CTV 和身份识别，同时加强其平台以支持长期增长并帮助广告商实现可衡量的成果。
看看 TTD 的竞争对手
PubMatic, Inc. PUBM 受益于加速人工智能采用、扩大 CTV 和移动应用广告以及更加多元化的需求方平台 (DSP) 基础。其人工智能驱动的 AgenticOS 和 Agentic 广告解决方案正在推动新的收入来源、改善营销活动自动化并提高客户采用率。在与 Amazon、Walmart Connect 和 PayPal 合作伙伴关系的支持下，新兴收入、CTV、移动应用程序和商业媒体的增长正在增强公司的增长前景。 PubMatic 拥有的基础设施和人工智能驱动的效率正在降低成本并扩大利润，而其更广泛的出版商网络、全球扩张和不断增长的中端市场 DSP 关系使该公司能够实现持续两位数的收入增长。
亚马逊正在从积极的国际扩张、多元化的业务模式以及在其运营中广泛采用的人工智能中获益。亚洲、欧洲和拉丁美洲对物流基础设施的持续投资支撑了国际增长，推动了销售额的增长并提高了盈利能力。受益于不断增长的云和人工智能需求，亚马逊网络服务仍然是关键的增长引擎，而随着品牌增加在其平台上的支出，广告业务继续扩大。该公司还将人工智能整合到AWS、物流和电子商务运营中，以提高效率、增强客户体验并支持其业务的长期收入增长和利润扩张。
TTD 的性价比、估值和预估
去年，TTD 的股价暴跌 75.3%，而 Zacks 互联网服务行业的涨幅为 83.9%。
从估值角度来看，TTD 似乎很有吸引力，正如 B 的价值得分所表明的那样。从估值角度来看，TTD 的远期市销率为 2.78 倍，低于行业平均水平 7.63 倍。
Zacks 对 TTD 收益的共识估计在过去 30 天中已上调。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。