就在一个月前，大多数经济学家预计美联储将在本周的会议上维持利率不变。截至周一，期货市场定价的加息概率为 90%。
如果您正在考虑购买（或继续购买）Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.28%) 或其他美国大盘股，现在的问题是，您应该在美联储宣布利率决定之前购买该指数，还是先观望会发生什么？
就我个人而言，我会继续购买。但这并不是因为我认为周三下午股市将会上涨。
周三之后会发生什么？
通胀数据超出预期，油价突破每桶100美元，加剧了加息预期。 9 月份的同比通胀率为 3.4%，如果油价保持高位，9 月份的通胀率可能会更高。
目前来看，加息本身可能并不是股市面临的最大威胁。投资者已经预计这会发生。真正的关键将是美联储的前景和新的点阵图报告，显示联邦公开市场委员会（FOMC）成员对未来利率的预期。这应该可以表明央行是否认为这是一次性加息，还是延长加息周期的开始。
美联储主席凯文·沃什一直不愿提供任何前瞻性指引。但期货市场认为是后者。目前预计到 2027 年 3 月会议之前加息 75 个基点或更多的可能性约为 60%。这对标准普尔 500 指数来说可能是更大的阻力 (^GSPC -0.30%)。
较高的利率使固定收益成为比股票更具吸引力的替代品。此外，同样较高的利率可能有助于缩小股票估值。如果这种趋势持续数月，美国股市可能难以大幅走高。
较高的利率并不自动意味着较低的股价
我认为以下两个重要因素可以保持股市反弹完好无损。首先，通胀以能源价格为中心，而伊朗战争的解决可能会相对较快地降低这一风险。这无论如何都不是一个保证，而且战争的持续时间已经比任何人最初预期的要长得多。但该地区紧张局势的具体缓和可能会导致油价和通胀预期大幅下降。两者都对股市有利。
其次，预计至少到 2027 年企业盈利增长将保持强劲，这往往是股价的最大推动力。更高的能源成本肯定会在某个时候开始挤压利润。但标普 500 指数未来几个季度的盈利增长预计将保持健康。这种基本面实力往往会为股价上涨提供强有力的支撑。
投资者不应忽视的最后一个因素是，我们根本不知道 1) 美联储将做什么，2) 美联储将说什么，或 3) 市场将如何反应。任何买入/卖出决定实际上都是一场赌博，你的猜测是否正确。
这就是为什么我个人会坚持到底并继续系统地购买 Vanguard S&P 500 ETF 和其他美国股票 ETF。现在发生的大部分事情最终都将是短期噪音，不应改变长期投资计划。