美国证券交易委员会正在推进加密货币规则手册的制定，而国会在更广泛的市场结构立法方面仍处于停滞状态。

该机构周二提出了“加密资产监管”框架，旨在为代币发行者提供更清晰的途径，根据联邦证券法筹集资金，同时定义加密资产何时不再被视为投资合同。

该提案将创造两项证券法注册要求的豁免。第一个允许在四年内一次性发行最多 500 万美元，而第二个则允许每 12 个月最多发行 7500 万美元。使用较大豁免的发行人将面临财务报表和持续报告要求。

一旦发行人完成或停止向投资者承诺的管理工作，单独的有条件安全港将允许加密资产脱离投资合同的定义。这些规则还将优先于合格产品和二级市场交易的某些国家注册要求。

SEC 主席 Paul S. Atkins 表示，该框架旨在为加密货币企业家提供“根据联邦证券法筹集资金的明确途径”。与此同时，国会致力于建立持久的结构。

该提案是在参议院未能在议员们进入八月休会前推进《数字资产市场清晰度法案》几天后提出的。参议院多数党领袖约翰·图恩 (John Thune) 已提出一项动议，要求在立法者 9 月中旬返回时审议该法案。

SEC 规则不会取代《澄清法案》，该法案旨在定义 SEC 和商品期货交易委员会在数字资产市场中各自的角色。阿特金斯认为，仍然需要立法来使任何监管框架在当前委员会之外持久存在。

有关加密资产监管的公众意见将在《联邦公报》发布后 60 天内开放。

对于加密货币公司来说，在国会继续辩论市场框架的同时，美国资本形成的近期路径现在可能会通过美国证券交易委员会。