我们看到投资格言“股票攀上忧虑之墙”在我们眼前上演。标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.62%) 接近历史高点。然而，消费者信心接近历史低点。通货膨胀正在上升。美联储在未来几个月被迫加息的可能性很高。

现在投资标准普尔 500 指数真的安全吗？历史给出了明确的答案。

过去的警告信号

标准普尔 500 希勒 CAPE（周期性调整市盈率）是最好的市场估值指标之一。根据 YCharts 的数据，这一比率目前为 41.4。上一次标准普尔 500 希勒 CAPE 比率较高是在 2000 年。

YCharts 提供的 S&P 500 Shiller CAPE 比率数据

了解历史的投资者可能还记得26年前发生的事情。互联网泡沫破灭，标准普尔 500 指数最终下跌近 50%。

设计CAPE比率的经济学家、诺贝尔奖获得者罗伯特席勒分析了历史股市数据。他发现，每当CAPE突破30时，未来10年的实际回报率就会低于历史平均水平。

还有另一个估值黄旗飘扬，投资者不应忽视。沃伦·巴菲特推广了一个最终被称为“巴菲特指标”的指标。该指标衡量股票总市值与美国 GDP 的比率。

巴菲特在2001年表示，只要该比率接近200%，投资者就在“玩火”。过去的事实已经证明他是对的。巴菲特指数在 1999 年和 2000 年初几乎上涨到了这个高度，但股市很快就暴跌了。 2021 年末，该指数突破了 190%。第二年，标准普尔 500 指数下跌了 19%。

巴菲特指标今天处于什么位置？ 232%，创历史新高。如果巴菲特仍然是对的，投资者将再次玩火。

更乐观、更长期的教训

然而，从长远来看，历史提供了更乐观的教训。标准普尔 500 指数在任何 10 年里 94% 的时间都产生正回报。 20 年来，该指数始终带来正回报。

假设您在 2000 年 3 月 24 日市场高峰时向 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY +0.61%) 投资了 10,000 美元。时机太糟糕了，对吧？不久之后市场暴跌。如果你惊慌失措地卖出，你就会损失很多钱。

但如果你坚持下来，那就是另一回事了。如果将股息进行再投资，10,000 美元的初始投资将价值超过 80,000 美元。

历史的明确答案

那么现在投资标准普尔 500 指数真的安全吗？历史并不仅仅给出一个明确的答案；它提供了两种——哪一种适合您取决于您​​的投资时间范围。

如果您在未来两三年内需要资金，那么现在投资标准普尔 500 指数可能是一个错误。可以肯定的是，股市可能会继续上涨一段时间。 CAPE 比率和巴菲特指标都不太适合市场时机。但估值存在泡沫，这通常会导致经济大幅下滑。

另一方面，如果您有耐心购买并持有 10 年或 20 年（或更长时间），那么现在投资 S&P 500 就不必担心。最好的方法通常是随着时间的推移购买低成本的 S&P 500 交易所交易基金 (ETF) 股票。这种方法称为平均成本法，允许您在标准普尔 500 指数较高时买入，在其他时候较低时买入。随着时间的推移，最终结果始终带来可观的回报。