OpenAI收入短缺暴露人工智能生态系统的脆弱性

David Bahnsen 讨论了有关 OpenAI 年化收入未达到预期的报道。 Bahnsen 警告称，由于巨额资本承诺和负自由现金流，人工智能生态系统面临系统性风险。

Alphabet 和微软在周三的季度财报中报告称，人工智能的需求激增，科技巨头继续向支持不断发展的行业所需的基础设施投入数十亿美元。

谷歌母公司 Alphabet 预计今年的支出将在 1,950 亿至 2,050 亿美元之间，预计 2027 年资本支出将大幅增加，这凸显了与扩大人工智能基础设施相关的巨大成本。

Alphabet 公布第三季度营收为 1276 亿美元，同比增长 25%，而微软公布第一财季营收为 923 亿美元，同比增长 19%。

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沃伦·巴菲特大笔投资后，谷歌总部位于加利福尼亚州山景城。 （玛琳娜·斯洛斯/彭博社，盖蒂图片社/盖蒂图片社）

谷歌云收入增长了一倍多，达到 307 亿美元，比上年增长 103%，而微软 Azure 云业务收入增长 48%。

Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 在公司财报电话会议上表示：“我们的人工智能基础设施和解决方案是云增长的主要驱动力，我们的客户将我们视为领先的提供商，因此需求巨大。”

“我们正在努力增加在线容量，以满足这一长期需求。”

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微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 于 2025 年 5 月 19 日在华盛顿州西雅图举行的 Microsoft Build 2025 会议上发表讲话。（Jason Redmond/法新社，来自 Getty Images/Getty Images）

Alphabet 第三季度的资本支出约为 514 亿美元，是去年同期支出的两倍多，其中大部分投资用于支持其人工智能和云业务的技术基础设施。

首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐 (Anat Ashkenazi) 还警告称，谷歌云可能面临短期利润压力，因为该公司依赖第三方计算能力来满足需求。

微软同样强调了对人工智能服务的强劲需求，微软云收入增长 30% 至 639 亿美元。

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该公司的商业剩余履约义务（衡量其尚未确认的商业业务未来合同收入的指标）攀升 73%，达到 6,770 亿美元。

结果突显了两家公司面临的挑战，因为他们寻求利用不断增长的人工智能需求，同时管理建设支持它所需的基础设施的巨额成本。