阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）正在通过一款新的人工智能加速器来增强其人工智能雄心，该公司称该加速器是中国最强大的。 9 月 22 日，该公司推出了真武 V900，这是一款人工智能芯片，其性能大约是其前身的三倍。

这一消息发布之际，阿里巴巴加大力度在中国打造更具竞争力的人工智能生态系统，引发了有关人工智能芯片竞争格局及其对英伟达意味着什么的更广泛问题。了解更多：阿里巴巴刚刚推出了一款比前代速度快 3 倍的人工智能芯片。英伟达有一个值得关注的中国问题。

新芯片凸显了该公司专注于利用人工智能训练和推理不断增长的需求。它还强调了利用美国出口限制的努力，这些限制限制了某些先进的美国制造芯片的获取。

阿里巴巴扩大其人工智能芯片野心

真武V900预计将进入量产，并可能于明年第一季度开始商用。阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）表示，其现有的真武芯片已被汽车、金融服务、能源和制造等行业的 650 多家客户使用。

不断增长的客户群为阿里巴巴提供了一个成熟的生态系统，通过该生态系统，阿里巴巴可以将未来几代真武加速器商业化。阿里巴巴已承诺在三年内向人工智能和云基础设施投入至少3800亿元人民币（约合530亿美元），同时还加大对人工智能模型、应用程序以及人工智能驱动的现有业务转型的投资。

Posonskyi 安德烈/Shutterstock.com

该投资的部分目标是到 2032 年将其云数据中心容量扩大到 20 吉瓦以上。专有人工智能硬件和云基础设施的结合可以帮助阿里巴巴从不断增长的人工智能计算需求中获取更多价值。

阿里巴巴不再简单地提供对第三方芯片的云访问，而是越来越多地尝试控制更多的底层人工智能堆栈，从半导体和计算基础设施到云服务。

投资角度

新芯片可以巩固该公司在中国快速发展的人工智能生态系统中的地位。拥有专有的人工智能加速器还可以更好地控制计算成本和供应，同时减少对外国半导体供应商的依赖。它还可以让该公司将其芯片与阿里云及其更广泛的人工智能软件生态系统更紧密地集成。

如果人工智能训练和推理需求持续增长，阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）可以通过在其云基础设施中部署真武加速器并向客户出售计算能力来产生额外收入。

因此，机会比芯片本身更广泛。一个成功的真武平台可以帮助阿里巴巴在人工智能基础设施堆栈中获得更多经济效益。

主要风险

然而，V900 的发布不应被解释为阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）在技术上超越 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的证据。

该公司报告的三倍性能提升是根据目前使用的 M890 芯片来衡量的，而不是根据 Nvidia 最新一代的人工智能加速器来衡量的。因此，性能比较并不能证明真武已经缩小了与 Nvidia 最先进硬件的差距。

还存在重大的商业化风险。 V900预计明年才能进入量产，这意味着新的加速器可能需要相当长的时间才能对阿里巴巴的盈利产生实质性影响。

扩大数据中心容量、开发新芯片和建设人工智能基础设施需要大量的前期投资。如果人工智能相关收入增长不够快，这些投资可能会影响利润率和资本回报率。

关键问题是阿里巴巴能否将其不断增长的人工智能基础设施投资转化为可持续、高回报的收入增长。

对冲基金定位

Insider Monkey的对冲基金数据库显示，持有阿里巴巴集团控股有限公司（NYSE：BABA）的对冲基金数量从第一季度的102家下降至第二季度的97家。

在个人持仓中，费舍尔资产管理公司(Fisher Asset Management)将其持有的阿里巴巴股份减持1%，至约4.8915亿美元，而Discerene Group则增持4%，至约2.6276亿美元。

阿里巴巴的空头兴趣也仍然相对较低。截至9月15日，约1.68%的公司股份被卖空，约4104万股。

总结

真武V900加强了阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）成为一家更加垂直整合的人工智能公司而不仅仅是云服务提供商的努力。它还可以让阿里巴巴更好地控制人工智能计算堆栈，并创造新的盈利机会。

然而，在确定新芯片可以创造多少价值之前，投资者需要观察实际的客户采用率、生产规模、计算经济性和人工智能相关的收入增长。

最终，阿里巴巴的人工智能机会不仅仅取决于开发更强大的芯片，还取决于将这项技术及其大规模基础设施投资转化为持续的高回报人工智能收入。

虽然我们承认阿里巴巴作为一项投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。