亚洲之行后，KeyBanc 下调了 Cirrus Logic 的评级，看好内存和模拟实力

在前往亚洲进行研究后，KeyBanc Capital Markets 将 Cirrus Logic 的行业权重从“增持”下调至“增持”，同时提高了对内存和模拟芯片制造商的预期。

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分析师 John Vinh 在给客户的一份新报告中表示，数据中心和人工智能的持续需求正在推动内存持续短缺和价格上涨，同时挤压个人电脑和智能手机的供应。

他预计第四季度 DRAM 价格将环比上涨 15% 至 20%，NAND 价格将上涨 20%，高带宽内存价格将在 2027 年第一季度上涨 80% 至 100%。

内存供应商计划将产能转向数据中心，Vinh 表示，这将使明年 PC 和智能手机位供应量减少 20% 至 30%。他指出，惠普和戴尔正在将供应协议延长至 2031 年，而谷歌正在讨论直至 2035 年的交易，这表明了一个更持久的周期。

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据说模拟趋势也好于预期，强劲的工业和数据中心需求支持约 26 周的交货时间，对于某些产品而言，交货时间可达一年。

调查结果对美光最为积极，Vinh 还提高了对 Analog Devices、Microchip、Texas Instruments 和 NXP 等模拟品牌的预估。

对于 Cirrus Logic，分析师表示，大约 80% 的收入与苹果有关，该公司已将台积电的晶圆开工量削减到相当于 1500 万至 2000 万部 iPhone 的产量。 “因此，CRUS 在未来 6-12 个月的增长前景似乎有限，”他写道。

Vinh 补充说，鉴于内存价格上涨，新兴的个人电脑多元化机会可能已被淘汰。

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