美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）和 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）提供了两种投资人工智能需求的方式。一个出售重要的记忆；另一个必须将计算能力转化为客户愿意付费的服务。
Insider Monkey 跟踪的工作表样本显示，2026 年第二季度美光持有者数量为 184 名，而第一季度为 154 名，而 Alphabet 的 A 类股票吸引了 275 名持有者，而第一季度为 265 名。在更广泛的历史背景下，斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 的杜肯家族办公室 (Duquesne Family Office) 朝着不同的方向发展。
其 3 月 31 日提交的文件列出了 23,400 股美光科技股票，但没有 Alphabet 持仓。 6 月 30 日的文件中省略了美光科技，并列出了 336,300 股 Alphabet A 类股票。比较确定的是季末变化，而不是确切的交易日期、收益的直接转移或德鲁肯米勒的推理。
销售组件与销售服务
这种对比在 9 月初再次引起人们的关注，但这些都是 8 月份披露的第二季度头寸。现在，评估这些公司的投资者所获得的公司业绩，使得对更好的人工智能股票的简单判断变得复杂化。
美光科技 6 月 24 日公布的财报显示，第三财季营收为 414.6 亿美元，调整后自由现金流为 183 亿美元。其 HBM4 内存为其主要客户的平台大批量发货。这是商业需求的证据，而不仅仅是未来产品的承诺。
最乐观的情况是，功能日益强大的人工智能系统不断消耗宝贵的内存。悲观的观点是，当前的盈利能力取决于定价、需求和供应纪律，投资者不应认为这种情况会无限期地持续下去。经理的退出并不会消除经营实力，出色的业绩也不会消除循环。
Alphabet 7 月 22 日的报告显示，谷歌云收入同比增长 82%，部门营业收入达到 88.1 亿美元。销售基础设施和人工智能服务可以产生持续的客户关系，超越特定的内存一代。
增长仍需要现金
Alphabet 第二季度全公司资本支出达到 449.2 亿美元，超过运营现金流，自由现金流为负 58.6 亿美元。因此，云机会伴随着大量的资金和利用率测试。
8 月 14 日的空头利息快照显示，美光科技 2.66% 的流通股被卖空，Alphabet 的 A 类股票被卖空 0.67%。这两幅图都没有解释早期的投资组合决策，也没有确定任一股票的价值。
对于美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）来说，请关注内存盈利能力能否在下一次供应响应中幸存下来。对于 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL），请关注服务增长是否将基础设施支出转化为持久的现金回报。德鲁肯米勒的文件使这种比较更加鲜明。他们不提供任何股票的投资结论。
虽然我们承认 MU 和 GOOGL 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。