7月27日，长鑫存储首日收盘价为49元，较发行价8.66元上涨466%。这家中国 DRAM 制造商在今年亚洲最大的 IPO 中筹集了约 86 亿美元，最终估值约为 4880 亿美元。由于只有 6.73% 可自由交易，较小的浮动量可能会放大价格波动。此次上市让苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）和美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）有不同的理由关注长鑫存储的扩张。
路透社 7 月 24 日援引知情人士的话报道称，苹果寻求不将长鑫存储列入美国实体清单的保证，而美光则敦促对中国内存生产商实施更严格的限制。苹果已考虑在美国以外销售的产品中使用中国内存。 CXMT 合格将增加供应灵活性。 7 月 30 日，蒂姆·库克 (Tim Cook) 表示，更多供应商可以帮助供应，或许还可以帮助定价，尽管定价优势尚不清楚。资格和美国可能的限制可能会延迟任何福利。
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与人工智能加速器连接的高带宽内存相比，普通 DRAM 对美光科技的威胁更为直接。五位消息人士告诉路透社，长鑫存储的 HBM 技术仍落后其领先竞争对手两代或几年。长鑫存储预计上半年收入将达到1100亿元至1200亿元，是去年同期水平的七倍多，这为其继续扩张提供了资金。中国产能的增加可能会给美光的消费者和服务器 DRAM 定价带来压力。 HBM 的追赶还需要更高的制造产量，并继续获得美国政策可能限制的设备。
长鑫存储的崛起增强了苹果公司的地位，而不是削弱了美光科技的地位。另一家合格供应商对苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）越来越有利，因为它可以提高供应灵活性，即使定价优势仍然不确定。其发展过于有限，无法独自承担苹果的投资案例。美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）仍然值得耐心等待。长鑫存储造成了可信的长期定价威胁，但其 HBM 差距限制了美光 AI 内存业务面临的直接风险。在长鑫存储新产能的规模和时机变得更加清晰之前，投资者可能希望避免大幅增加美光的风险敞口，但证据并不支持更广泛的看跌趋势。
Insider Monkey 的数据库显示，截至 2026 年第一季度末，有 154 家对冲基金持有美光科技仓位，高于 2025 年第四季度的 137 家。在 7 月 15 日结算时，卖空者持有 3621 万股美光科技股票，占流通股的 3.21%，比之前的报告增加了 14.34%。首次公开募股前的增长可能反映出人们对高内存价格将带来新产能的担忧。即便如此，3.21%的空头位置并不拥挤，平均成交量可以在0.8天内回补该位置。这在长鑫存储扩张时支持了谨慎的立场。
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