Box , Inc. (BOX) 现在扣除业务运营成本后，每销售 1 美元的销售额中保留 9.4 美分。该公司向企业销售所谓的智能内容管理平台，截至 2026 年 7 月的 12 个月内，其营业利润率达到了十年来的最高水平。一张唱片听起来令人印象深刻，但除非你知道 Box 通常放在哪里，否则它的意义不大。那么您猜 Box 的保证金通常是多少？
这对于盒子来说有多不寻常？
目前的数字非常不寻常，因为 Box 在过去十年的大部分时间里都处于亏损状态。自 2022 年 10 月以来，该公司每 12 个月就实现营业利润。以过去 10 年的所有 40 个季度末（而不仅仅是下面所示的 10 个）来衡量，其 12 个月的营业利润率中位数为亏损 3.1%，而目前为利润 9.4%。
每行 12 个月，结束于每年的同一财政季度结束，即 2017 年 7 月 31 日（2018 财年第二季度）至 2026 年 7 月 31 日（2027 财年第二季度）。
Box 超过了之前截至 2026 年 4 月的 12 个月内创下的 8.6% 的纪录。这标志着连续第二个季度末创下新高。
Box创纪录的利润率背后是什么？
Box 一直以更高的价格向现有客户销售更多产品，而其成本增长速度却慢于销售额增长速度。管理层将最新季度的业绩归功于客户对 Enterprise Advanced 的快速采用，并在从 Enterprise Plus 升级到 Enterprise Advanced 的客户中指定了一家主要联邦机构。在每座价格上涨和座位扩张的推动下，Box 的净保留率从一年前的 103% 提高到 106%。
管理层在 2026 年 8 月 25 日的电话会议上表示，套房客户目前占收入的 69%，高于一年前的 63%。过去 40 个季度的销售额均较上年同期有所增长。
最近一个季度仍在改善吗？
是的，提高了 1.2 个百分点。在 2027 财年第二季度（截至 2026 年 7 月的季度），Box 的营业利润率为 10.2%，高于上一季度的 9.0% 和去年同期的 7.0%。
你可以问这是否是一个好的利润，但更好的问题是 Box 的移动方向。十二个月的数字移动缓慢，并且在其内部的季度开始下滑后仍可能继续上升。 Box最近一个季度的业绩并没有下滑。它超过了上一季度，并且高于 12 个月的数字，因此最新季度仍在推动这一记录。
下次测试记录的时间
Box 预计将于 2026 年 11 月报告下一次业绩。该季度，即 2027 财年第三季度，管理层预测 GAAP 运营利润率约为 10.0%。该公司还将整个财年的 GAAP 运营利润率预期从 5 月份的 9.0% 上调至 9.5%。管理层补充说，由于 BoxWorks 及其红木城总部租约的延长，下半年的支出将计入第四季度。
截至 2026 年 10 月 21 日的 12 个月内，Box 股票回报率为 26.9%，而标准普尔 500 指数的回报率为 16.5%。 11 月报告中值得关注的数字是 Box 单季度的营业利润率，而去年同期的 2026 财年第三季度（它在 12 个月的数据中取代的季度）公布的营业利润率为 8.3%。
如何对BOX进行操作？
如果您的目标是长期财富，则不一定只在 Box 上。财富是通过拥有持续表现优异的公司、行业的领导者而积累的，无论他们身在何处。盒子就是一个。截至 2026 年 10 月的五年间，其股价上涨了 62%，领先于应用软件领域其他 125 家公司中的 111 家，而其他公司的股价一般下跌了 46%。
寻找这样的公司需要跨行业和部门进行比较，这就是 Trefis High Quality (HQ) Portfolio 的作用。它持有 30 家同等权重的优质公司，自 2020 年 9 月成立以来，回报率超过 105%，领先于标准普尔 500 指数、标准普尔中型股和罗素 2000 指数的基准。看看我们如何寻找领先者。
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