Skyworks Solutions (SWKS) 和 NVIDIA (NVDA) 均表示，尽管供应紧张，但他们的人工智能数据中心销售额仍在增长。这两只股票的买家可能都押注于这种增长。 2026 财年第三季度，移动芯片仍占 Skyworks 收入的 57%，但该股的市盈率为 42.6 倍，而 NVIDIA 的市盈率为 27.8 倍。按照这个价格，Skyworks 需要其数据中心芯片成为一家大型企业，并通过 Qorvo 交易恢复利润。那么如今 Skyworks 的数据中心业务有多大呢？

Skyworks 的数据中心业务有多大？

Skyworks 报告称，其数据中心芯片是广阔市场的一部分，该细分市场在 2026 财年第三季度带来了约 4.03 亿美元的收入。数据中心、Wi-Fi 和汽车零部件合计占总收入的近三分之二，这意味着数据中心芯片在本季度带来的收入不到 2.7 亿美元。芯片正在快速增长：管理层在 2026 年 7 月 28 日的电话会议上表示，其人工智能数据中心业务是该公司增长最快的业务，年增长率将超过 50%。

Skyworks 7 月份对 2026 年第四季度的预测主要集中在手机上。管理层预计，随着其最大客户推出新产品，移动销售额将较上一季度有所增长，并预计广泛市场的销售额份额将从 2026 年第三季度的 43% 下降至 39% 左右。

NVIDIA 的预测主要集中在数据中心。 2027 财年第二季度，NVIDIA 的数据中心收入占 960 亿美元总收入中的 890 亿美元。管理层预计 2027 年第三季度营收为 1,080 亿美元，上下浮动 2%，并表示供应是限制增长的因素。这正是 NVIDIA 提供而 Skyworks 所不具备的：NVIDIA 的几乎所有销售额都来自数据中心。

随着成本上升，Skyworks 能否保护利润率？

到目前为止，Skyworks 还没有。截至 2026 年 7 月 3 日的四个财季，其营业利润率为 8.7%，低于去年同期的 15.0%。下降的主要原因是运营成本上升，毛利率仅从 41.5% 下滑至 40.7%。管理层表示，投入成本仍然是毛利率的一个阻力，Skyworks 无法迅速将其转嫁出去。价格是在客户选择零件时商定的，之后不会重新协商。

Skyworks 与 Qorvo 于 2026 年 10 月 5 日完成的合并也带来了新的债务和利息成本。 7月份，Skyworks表示预计将筹集约20亿美元的债务融资。 Skyworks 预计筹集约 20 亿美元的债务融资，并已停止支付季度股息，以便资金用于回购、偿还债务和收购。

英伟达也面临着更高的成本：管理层表示，内存价格的上涨幅度超出了预期。但 NVIDIA 已经自行设定了价格上涨，管理层预计，在 2028 财年第一季度涨价生效之前，2027 财年第四季度的毛利率将降至 71% 至 72%。截至 2026 年 7 月 26 日的四个财季，NVIDIA 的营业利润率为 65.2%，高于去年同期的 58.1%。

Skyworks 和 NVIDIA 在增长和价格方面有何不同

NVIDIA 在增长和债务方面处于领先地位。 NVIDIA 的收入在最近四个财季增长了 83.4%，而 Skyworks 的收入则持平。在三个这样的 12 个月期间平均，NVIDIA 的收入每年增长 116.5%，而 Skyworks 则下降 6.7%。在 Skyworks 完成 Qorvo 交易之前，其总债务相当于其市值的 5.5%，而 NVIDIA 的债务总额为 0.7%。

Skyworks 的售价比其售价便宜 3.1 倍，而 NVIDIA 的售价为 17.7 倍。无论如何，Skyworks 的市盈率更高，因为其每一美元销售额所带来的利润远低于 NVIDIA 的每一美元销售额。

如果 Skyworks 的利润率无法恢复，您将继续为其每一美元的利润付出高昂的代价。如果其数据中心芯片仅占业务的一小部分，那么您主要拥有一家移动芯片供应商，该供应商的大部分收入来自其最大的客户。

哪家公司领先，凭借什么？

NVIDIA 在收入增长、营业利润率、债务和盈利价格方面均领先。 Skyworks 是相对于其销售额而言更便宜的股票，其数据中心芯片在一家仍以移动芯片为主导的公司内增长迅速。 Skyworks 的营业利润率仍低于一年前的水平，这是 2026 年第四季度财报中值得关注的数字。

如何操作SWKS？

如果您的目标是长期财富，则不一定仅依靠 Skyworks Solutions。财富是通过拥有持续表现优异的公司、行业的领导者而积累的，无论他们身在何处。以下是 Skyworks Solutions 所在行业的两家已经击败它的公司。截至 2026 年 10 月的五年间，安森美半导体股票上涨 66%，MaxLinear 股票上涨 44%，而 Skyworks Solutions 股票下跌 43%。

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