晨星表示，该 ETF 的持有量应该“有助于其在熊市期间保持生存”。然而，大多数投资者从未听说过该基金，尽管它只持有流行的标准普尔 500 指数的股票。
Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ +0.81%) 专注于 S&P 500 指数中最优质的股票 (^GSPC +0.51%)，使其成为更具防御性的持仓。这种对质量而非数量的关注使我预测，对于那些寻求波动性较小的持股的人来说，它将是熊市期间购买的最佳 ETF。
最优质的股票
标准普尔 500 指数包含按市值加权的 500 家最大的上市公司。随着许多最大的科技公司在过去十年中显着增长，大盘指数处于 1965 年以来最集中的水平。其最大的 10 只股票占其价值的近 40%。
Invesco S&P 500 Quality ETF 采用相同的池子并筛选质量得分最高的公司。该指标侧重于三个基本衡量指标：股本回报率、应计比率和财务杠杆率。该基金每年两次重新平衡和重组其持股，确保其持有 100 名最优质的标准普尔 500 指数成员。
该ETF目前持有99只股票。虽然它仍然高度集中在其最大的 10 只股票中（43.4% 持有 99 只股票，而不是 500 只），但其前 10 只股票的科技含量要低得多。该组还包括 Mastercard、Visa、GE Vernova、Costco 和 GE Aerospace。
纽约证券交易所代码：SPHQ
熊市表现
晨星指出，Invesco S&P 500 Quality ETF 专注于大型盈利公司，这使其更具防御性，并使其在熊市期间波动较小。我们看到，在 2022 年加息熊市期间，该基金的表现优于标准普尔 500 指数，该 ETF 下跌 17.3%，而大盘指数则下跌 19.4%。由于如今科技股集中在顶部的程度有所降低，而整体质量更高，如果我们要忍受人工智能驱动的熊市，我预计这只 ETF 的表现将比标准普尔 500 指数更广泛。
但值得注意的是，该ETF的科技集中度仍然较高，为35.8%。这仅略低于标准普尔 500 指数的 37.9%。它只是显示了当今科技股的高质量，正如它们的财务指标所反映的那样。虽然熊市可能会压低科技股估值，但与互联网泡沫破灭或金融危机期间相比，熊市的生存能力将不再那么令人担忧。
考虑在下一个熊市期间关注质量而不是数量
标准普尔 500 指数提供了按市值加权的 500 家最大公司的风险敞口。 Invesco S&P 500 Quality ETF 将范围缩小到 100 家左右最高质量的大公司，并更加重视它们的财务质量而不是市值。这让我预测在下一个熊市期间它将跑赢标准普尔 500 指数，使其成为每当市场开始不稳定时购买的理想基金。