与基准、行业和主要竞争对手相比，美国运通 ( AXP -1.20% ) 股价今年表现不佳。今年迄今，该股下跌约 6%，而 Visa 上涨 6%，万事达持平。道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数（包括美国运通在内的两个指数）今年迄今为止均上涨了 13%。标准普尔 500 指数中的金融服务业平均回报率为 5%。
但基于多种因素，投资者和分析师可能低估了这家金融服务巨头。只有 48% 的华尔街分析师将其评为买入，而万事达卡和 Visa 的这一比例分别为 93%。这就是为什么您应该考虑这种被低估和忽视的支付股票。
对支出的担忧
由于投资者越来越担心宏观环境及其对银行、消费者支出、利率和信贷质量的影响，美国运通股票在第二季度财报发布前几周表现不佳。但当美国运通7月24日公布第二季度财报时，投资者惊喜不已，股价上涨。
收入同比增长 10%，达到 196 亿美元，但略低于预期的 197 亿美元。每股收益增长 11% 至 4.53 美元，超出预期的每股 4.40 美元。信贷质量良好，信贷损失拨备和 30 天拖欠率同比下降，净冲销保持稳定。
基于强劲的业绩，美国运通将本财年的收入增长预期从 9% 提高到 10%。不过，该公司并未提高盈利指引，仍将每股盈利指引维持在 17.30 美元至 17.90 美元之间。这将比 2025 财年中点增长约 14%。
但一些投资者对支出增加感到担忧，因为第二季度支出增长了 12%，达到 145 亿美元，超过了收入增长。增长的部分原因是客户参与和获取成本方面的支出增加。
纽约证券交易所代码：AXP
话会议上，首席执行官史蒂芬·斯奎里 (Stephen Squeri) 表示，为了保持高保留率并确保长期增长，在营销、技术、客户参与和获取方面增加支出是必要的。在上半年收入强劲增长之后，现在正是采取这一行动的时候。斯奎里说：
正如我们强劲的业绩所表明的那样，我们正在赢得下一代优质客户，并且我们的业务和全球范围内都拥有巨大的增长机会。总而言之，这让我们对可持续增长的长远发展以及继续为股东提供有吸引力的回报的能力充满信心。
是时候购买了吗？
令人担忧的是，预计下半年将持续的投资增加将导致增长放缓。但即使是 14% 的预计盈利增长率也将高于 2025 年 10% 的盈利增长率。分析师一致认为 2027 年将实现 14% 左右的增长，预计达到每股 20.12 美元。
美国运通长期以来一直是一家管理良好的公司，这就是为什么它是伯克希尔哈撒韦投资组合中规模最大、历史最悠久的公司之一。由于其估值较低、市盈率达 20 倍，且投资于长期增长，目前该股的买入评级被低估。