随着这家中国人工智能初创公司将激增的模型采用率转化为更强劲的货币化，DeepSeek 的年化收入运行率已突破 10 亿美元，近几个月增长了一倍多。这一里程碑强化了 DeepSeek 在计划融资和可能在上海上市之前的实力，但它也凸显了中国人工智能公司的收入规模仍远远落后于微软（纳斯达克股票代码：MSFT）支持的 OpenAI 和 Anthropic 等美国领先企业的收入规模。
首席执行官梁文峰在最近的一次投资者会议上披露了这一数字。路透社表示无法独立核实该报道。
增长的部分原因是价格大幅上涨。据报道，DeepSeek 将模型定价提高了 2.3 至 4.5 倍，这表明该公司正在测试其低成本人工智能策略可以支持多少定价能力。
DeepSeek目前的目标是在10月底之前进行第二轮融资，融资金额为500亿元人民币，约合74.5亿美元，估值为5000亿元人民币。该公司还准备在上海科创板上市。
重要的是，DeepSeek 仍然优先考虑模型开发而不是近期推理收入。超过 70% 的计算能力用于训练新模型，而不到 30% 的计算能力支持现有模型推理。
本月早些时候，DeepSeek 推出了 V4.1-Flash，这是一种为更快的推理、更高的吞吐量和更低的基础设施要求而构建的新模型。 DeepSeek 表示，该模型使用的内存和存储量比上一代要少得多，这可能会改善服务经济性。
投资者要点
关键问题是 DeepSeek 能否在大幅提高价格后继续扩大收入，同时又不损害有助于推动采用的低成本定位。
投资者应该关注定价保留、推理需求以及公司将计算能力从培训转向创收工作负载的速度。
预期的 74.5 亿美元融资和可能的 IPO 可能会给 DeepSeek 带来更多的竞争资本，但收入差距仍然很大。即使以 10 亿美元的运行速度计算，DeepSeek 仍远低于 OpenAI 和 Anthropic 报告的年化收入水平。
这使得下一阶段不再是证明技术相关性，而是更多地展示大规模的持久货币化。