在过去12个月中，截至本文撰写时，Zillow（Z -1.99%）的股价已暴跌超过60%。暴跌的原因是多方面的。复苏之路看起来越来越艰难。该股票很便宜，但事出有因，我看不到短期内会有转机。

纳斯达克 : Z

第二季度的收益一点也不差。营收同比增长18%，公司的抵押贷款部门更是大幅扩张了75%，达到8400万美元。问题在于，Zillow当季仍录得400万美元的GAAP亏损。

此外，即使股价下跌，该股的市盈率仍高达124倍。潜在复苏并未变得更容易，因为Zillow正应对宏观经济因素，包括房地产市场放缓和抵押贷款利率上升。它还面临法律事务和竞争方面的挑战。Zillow最近在芝加哥被切断了超过30,000个房源。如果反垄断诉讼的结果对Zillow不利，其竞争优势可能会瓦解。

Zillow 需要找到一种方法，为顾问、买家和卖家等各方扩展其端到端的房地产旅程。它还需要找到其他可靠的收入来源，以帮助更好地抵御房地产市场放缓。

在法律纠纷和疲软的住房市场之间，我看不到Zillow的投资者在未来几年会有任何缓解。当然，股价低于每股28美元，但这仍可能是一项代价高昂的投资。我认为现在不值得买入，除非管理层能证明有一条通往盈利和可持续发展的明确道路。