人工智能热潮的第一波浪潮使英伟达公司和内存领导者SK海力士公司成为华尔街的最大赢家。但随着人工智能基础设施支出的扩大，下一个机会可能位于供应链的更深处。

GraniteShares 首席执行官威尔·莱因德 (Will Rhind) 表示，除了 GPU 和高带宽内存之外，投资者还应关注位于人工智能下一个增长阶段核心的三家公司：博通公司 (Broadcom Inc.)、Marvell Technology Inc. 和台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)。

“追随瓶颈，”莱因德在独家电子邮件采访中告诉本辛加。

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Rhind 表示，最大的投资机会正在从人工智能处理器本身转向连接、制造和支持它们的技术。

网络和定制芯片占据中心舞台

Rhind 认为，继 GPU 和内存之后，网络基础设施是人工智能数据中心的下一个关键限制之一。

“继 GPU 和内存之后，下一个赢家是那些解决如何连接和供电的公司，”他说。

这直接指向博通和 Marvell，随着超大规模企业竞相构建更大的人工智能集群，它们的网络芯片、定制芯片和高速互连技术变得越来越重要。

两家公司都已经受益于定制人工智能加速器和网络设备不断增长的需求，但 Rhind 认为，随着人工智能部署的不断扩大，结构性有利因素仍然完好无损。

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占据整个人工智能供应链

Rhind 还重点介绍了台积电，该公司为 Nvidia、Broadcom、Apple Inc.、Advanced Micro Devices, Inc. 和许多半导体行业的知名企业生产先进芯片。

台积电并没有押注于单一的人工智能芯片设计商，而是提供了更广泛的人工智能芯片生产扩张机会。 “它在每个人的下面，”莱因德说。

随着越来越多的公司开发定制人工智能处理器，无论哪家芯片设计商最终占据了最大的市场份额，台积电都将受益。

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下一个人工智能约束可能不是芯片

莱因德还认为，投资者的目光不应局限于半导体领域。

“人们仍然依赖的就是权力，”他说。 “数据中心正在遭遇电力限制，因此电力和冷却基础设施公司本身正在转向人工智能行业。”

他的评论呼应了整个人工智能行业日益增长的主题：虽然英伟达的 GPU 仍然至关重要，但未来的增长越来越依赖于它们周围的一切——从网络和先进芯片制造到电力和冷却基础设施。

对于投资者来说，这可能标志着人工智能行业的新篇章。随着支出扩展到更广泛的生态系统，支持人工智能基础设施的公司可能会成为继 Nvidia 和 SK 海力士之后市场的下一代赢家。