Rivian Automotive (RIVN) 于 6 月份开始向外部客户交付其大众市场 R2，现在更困难的部分是制造足够多的 R2。管理层仍预计汽车业务将于 2026 年以正毛利润退出，这取决于其位于伊利诺伊州诺莫尔的工厂的产能扩张速度。
Rivian 销售新车的速度是否比其制造速度快？
Rivian 推出了最昂贵的 R2 版本，售价为 58,000 美元，管理层表示，预订转化为订单的速度明显高于预期。根据管理层的说法，相当多的 R2 买家是首次购买电动汽车的车主，还有一些人是特斯拉和 R1 的买家。不订购的主要原因是等待 2027 年初推出的其他内饰。
根据首席执行官的说法，限制因素是供应。产量是由数百家供应商中最慢的供应商设定的，这就是为什么 R2 生产在正常模式下以单班制开始。第二次轮班将于 2026 年第三季度末进行，管理层预计在第四季度之前不会产生材料量。
随着工厂的满员，Rivian 的汽车业务能否实现毛利润？
Rivian 的汽车毛亏损从第一季度的 6200 万美元和去年同期的 3.35 亿美元收窄至 2026 年第二季度的 3600 万美元。管理层将同比增长归因于销量增加、监管信贷收入增加以及应收关税退款。监管信用将在 2026 年下半年退出，因此部分收益将不会重复。管理层表示，上半年监管信贷总额为 1.64 亿美元，超过前两个季度汽车总亏损 9800 万美元。
第二季度业绩吸收了约 1 亿美元的额外坡道成本，例如加急货运和短期供应商溢价，管理层预计这些成本将随着销量的增加而消失。 R2 生产成本占第二季度约三分之二的销售成本，是从生产开始，而不是从 6 月的首次交付开始，因此 2026 年第三季度包含了全部三个月的增长，加上第二班劳动力。
汽车是唯一仍在亏损的产品。软件和服务公司60%的收入来自与大众集团的合资企业，第二季度毛利润为2.15亿美元。这使得公司总毛利润达到 1.79 亿美元，收入达到 16.6 亿美元。
弥补汽车业务毛损失的销量已被回载。 Rivian 将 2026 年交付量预期上调了 3,000 辆，达到 65,000 至 70,000 辆，其中约三分之二是在下半年下降的，加权到第四季度。
您如何知道第二次转变是否获得回报？
管理层预计 2026 年调整后 EBITDA 亏损为 18 亿至 20 亿美元，下半年亏损幅度更大，主要是因为监管信贷减少。该计划中已经包含了疲软的第三季度，因此测试的是第四季度的汽车毛利润，这是第一个具有二班销量且没有信贷帮助的季度。
在过去的反弹之后，Rivian 股票处于什么位置？
自 2022 年以来，Rivian 股价在不到两个月的时间里上涨了 7 次超过 30%，其中 5 次涨幅超过 50%。该股三个月内上涨了 8.7%，六个月内下跌了 3.6%，十二个月内上涨了 15.1%，但仍比 52 周高点低约 29%。在做出承诺之前，请将 Rivian 与其他已从高点回落的股票进行比较。
那么，您会在第四季度测试之前购买 Rivian 吗？
也许吧，如果你能在第四节进行判断并耐心看完第三节的话。对于一个位置来说，一个工厂坡道的承载量就很大。 Trefis 高质量投资组合持有利润丰厚、已经产生现金的公司，这与等待一家工厂到达那里是不同的赌注。该投资组合有着超过三大指数的记录。
> https://www.trefis.com/data/v2/rankings/FetchArticleSourceCheck?gf=Article_KeyOpportunities&stock=RIVN&gen=20260911&src=agent -->