随着企业、超大规模企业和主权人工智能计划对高速人工智能 (AI) 推理的需求不断增长，Cerebras Systems CBRS 正在扩大其国际影响力。该公司在美国境外的法国、芬兰和挪威以及加拿大的马尼托巴省、蒙特利尔、萨斯喀彻温省和多伦多设有运营或签订合同的数据中心。这种分布式基础设施将使计算更贴近客户，扩大 Cerebras 的潜在市场，并增强其在全球 AI 基础设施市场与 NVIDIA NVDA 和 Microsoft MSFT 竞争的能力。 Cerebras 已获得超过 600 兆瓦的数据中心容量，这些容量要么已投入运行，要么已签订合同，将于 2027 年底前交付，而其额外机会的管道以千兆瓦为单位。其以推理为中心的架构在选择站点方面提供了灵活性，因为它不需要通常与大型训练集群相关的千兆瓦级位置。 Cerebras 扩大了制造能力，预计到 2026 年将增加 10 倍以上，为进一步地域增长所需的基础设施提供支持。国际市场已经为 Cerebras 的业务做出了有意义的贡献。总部位于阿联酋的穆罕默德·本·扎耶德人工智能大学在 2026 年第二季度和 2026 年上半年的收入中分别占 34% 和 49%，而 G42 分别贡献了 9% 和 10%。该公司的客户群还包括主权人工智能计划，从而增强了为需要对基础设施和数据进行更大控制的政府和组织提供服务的机会。 Cerebras 通过本地系统、Cerebras 云和合作伙伴云产品为此类客户提供支持。欧洲正在成为扩张的重要组成部分。 Cerebras 表示，其与人工智能编码公司 Lovable 达成的协议扩大了其在欧洲的业务，补充了与 Figma 和 Cognition 达成的新协议。 Cerebras 在 2026 年第二季度签署了六笔价值超过 3000 万美元的交易。该公司与 Amazon Web Services (“AWS”) 的合作可以扩大其国际影响力，Cerebras 支持的推理预计将在 2027 年第一季度通过 Amazon Bedrock 普遍提供。CBRS 管理层表示，AWS 的关系提供了全球影响力，而与其他超大规模提供商的讨论可能会在 2027 年中期开始产生收入，并在 2028 年实现收入增长。值得注意的是，大约 250 亿美元的剩余履约义务 (RPO) 不包括 AWS 或其他超大规模企业的积压订单。

CBRS 面临激烈竞争

微软正在通过 Azure 庞大的全球基础设施足迹来挑战 Cerebras。 MSFT 在 2026 财年第四季度在五大洲新增了 31 个数据中心，并在 2026 财年期间新增了 88 个数据中心，同时又增加了千兆瓦容量。微软仍有望在两年内将总体产能翻一番。其主权云计划，包括在公共、客户控制和完全断开连接的环境中支持 Mistral 模型，增强了其对有数据主权要求的国际企业的吸引力。 NVIDIA 提出了同样重大的挑战。其 ACIE 业务包括 NeoCloud、工业和企业客户，并拥有大量主权人工智能业务，在 2027 财年第二季度创造了 400 亿美元的收入，环比增长 25%，同比增长 138%。增长是由 NeoCloud 容量增加推动的，以满足企业、人工智能初创公司和主权客户不断增长的需求。 NVIDIA 预计其 NeoCloud 合作伙伴的装机容量到 2026 年将达到 8 吉瓦，高于 2025 年底的约 3 吉瓦。NVIDIA 的主权 AI 业务环比增长 35%，同比增长两倍以上，同时在欧洲推出了创纪录的 35 台由 NVIDIA 驱动的 AI 超级计算机。这种不断扩大的全球生态系统可能会让 Cerebras 更难获得国际份额。

CBRS 的股价表现、估值和预测

Cerebras 的股价在过去三个月下跌了 40%，表现逊色于更广泛的 Zacks Business Services 板块的 7.5% 跌幅。

CBRS 股票的价格表现

Cerebras 目前的价值得分为 F，反映出估值过高。此外，华尔街一致的价格目标意味着较当前水平大约有 54.71% 的上涨空间。

价格目标图

Zacks 对 Cerebras 亏损的一致估计目前为每股 13 美分，较过去 30 天每股亏损 32 美分有所改善。

Cerebras Systems Inc. 价格和共识

Cerebras Systems Inc. 价格共识图表 | Cerebras Systems Inc. 报价

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。