去年年底，沃伦·巴菲特在领导了 60 年的伯克希尔·哈撒韦公司 ( BRKA -1.48% ) ( BRKB -1.42% ) 首席执行官职务后卸任。现任首席执行官格雷格·阿贝尔在接任首席执行官之前已在伯克希尔工作多年，但投资者可能想知道他的投资风格与巴菲特有何不同。

他们的策略有所不同，但保持一致的一件事是伯克希尔最近对 Alphabet (GOOG -0.39%) (GOOGL -0.35%) 的兴趣。去年，当巴菲特仍担任首席执行官时，伯克希尔哈撒韦公司开始投资 Alphabet，并自此不断增持股份。

Alphabet 目前是伯克希尔第五大控股公司，其持股价值超过 2240 亿美元（截至 8 月 10 日），占其股票投资组合的 8.6%。随着 Alphabet 业务的发展，伯克希尔的收购可能会继续下去。

纳斯达克：谷歌

1. Alphabet 检查了伯克希尔的一些长期标准

众所周知，巴菲特更像是一位价值投资者，而不是成长型或科技投资者。他看重拥有大量现金流、可预测性和竞争优势的公司。 Alphabet 勾选了所有三个框。

最近一个季度，由于与人工智能 (AI) 相关的资本支出为 449 亿美元，自由现金流为负，但其收入为 1198 亿美元（同比增长 24%），营业收入（核心业务利润）增长 30%，达到 408 亿美元。在过去的五年里，他们都取得了令人瞩目的成长。

YCharts 提供的 GOOGL 收入（季度）数据。

当谈到可预测性和竞争护城河时，谷歌搜索就是典型。它拥有超过 91% 的市场份额，使其在任何行业的任何公司中都占据主导地位。仅在过去一个季度，谷歌广告就创造了 816 亿美元的收入。这是不断给予的礼物。

在可预见的将来，这三个盒子都不会改变。 Alphabet 很可能永远是在搜索行业拥有据点的摇钱树。但它在谷歌云等领域也蓬勃发展，这表明它的增长将持续下去。

巴菲特曾表示，他后悔没有早点投资 Alphabet（当时的谷歌），但很明显，阿贝尔并没有重蹈覆辙。伯克希尔最近向 Alphabet 投资了 100 亿美元，这是其多年来最大的交易之一。阿贝尔已经开始在伯克希尔打上自己的印记，很明显 Alphabet 将成为该计划的重要组成部分。

2. 伯克希尔现在接触到一家全栈人工智能公司

自阿贝尔接手以来，伯克希尔采取的更令人惊讶的举措之一是出售其所有亚马逊股票。但这样做使得 Alphabet 成为伯克希尔最重要的人工智能公司，使其接触到一家全栈人工智能公司。

Alphabet 涉足人工智能价值链的所有主要阶段。拥有自己的AI研究公司；它拥有数据中心并制造自己的人工智能芯片；谷歌云是全球第三大云平台； Gemini 是世界上使用量第二大的 AI 模型，仅次于 OpenAI 的 ChatGPT 。

作为一家全栈人工智能公司，意味着 Alphabet 可以在很多方面掌控自己的命运。它仍然必须依赖公司进行制造等工作，但它所需的大部分东西都在内部。

纽约证券交易所代码：BRKB

3. Alphabet 的交易价格仍然不错

尽管 Alphabet 的股价在过去 12 个月内上涨了 75% 以上，但其股价仍处于相对便宜的水平。截至撰写本文时，该公司的市盈率为未来 12 个月预计市盈率的 17.2 倍，是所有“七大”股票中最低的。

GOOGL 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供。

仅凭这一点并不能让 Alphabet 的股票自动买入，但当你将其与其竞争护城河和增长潜力结合起来时，这似乎是一个简单的选择。现在的价格也比伯克希尔刚开始购买其股票时便宜得多。