亚马逊 AMZN 公布的 2026 年第二季度净利润为每股 5.75 美元，是 2025 年第二季度每股 1.68 美元的三倍多。这一大幅增长主要是由于与该公司对 Anthropic 的投资相关的 534 亿美元非营业税前收益，反映在“其他净收入（支出）”中。调整后收益为每股 1.88 美元，而 Zacks 普遍预期为 1.83 美元。净销售额达 2006 亿美元，同比增长 20%。该数字比市场普遍预期高出 1.77%。剔除1亿美元外汇利好影响，净销售额仍较去年同期增长20%。所有三个细分市场均实现广泛增长，其中 AWS 再次表现出色。营业收入同比增长 43%，达到 275 亿美元。营业利润率占全球净销售额的 13.7%，高于去年同期的 11.4%，也高于 2026 年第一季度的 13.1%。

Amazon.com, Inc. 价格、共识和 EPS 惊喜

Amazon.com, Inc. 价格共识每股惊喜图表 | Amazon.com, Inc. Amazon.com, Inc. 报价

顶线细节

产品净销售额同比增长 14%，从 682 亿美元增至 776 亿美元。净服务销售额同比增长 24%，从 995 亿美元增至 1230 亿美元。按细分市场划分，北美地区收入同比增长 16%，达到 1,162 亿美元。国际收入同比增长 15%，达到 422 亿美元。 AWS 收入同比增长 37%，达到 422 亿美元，创下该领域 18 个季度以来最快的增长率，并将其年化收入运行率推至 1690 亿美元。第三方卖家服务收入同比增长 16%（不包括外汇），达到 468 亿美元，而全球付费单位同比增长 17%。第三方卖家占全球付费单位的 61%。广告服务收入同比增长 26%，达到 198 亿美元。包括 Prime 会员费在内的订阅服务收入同比增长 12%，达到 137 亿美元。实体店销售额同比增长 4%，从 56 亿美元增至 57.9 亿美元。在线商店销售额同比增长 15%（不包括外汇），达到 704 亿美元。

AWS 和人工智能发展

AWS 的 AI 业务及其芯片业务（涵盖 Graviton、Trainium 和 Nitro）的年化收入均超过 250 亿美元，且均以三位数百分比的速度同比增长。 Anthropic 和 OpenAI 被称为两个领先的人工智能实验室，它们向 Trainium 做出了多年、数千兆瓦的承诺。许多人工智能初创公司，包括 NEURA Robotics 和 Odyssey，以及 Uber 和 Pinterest 等大型企业，也采用或扩大了 Trainium 的使用。亚马逊全面发布了 Graviton5，称其计算性能比 Graviton4 高出 25%，性价比比同类实例高出 30-40%；目前，排名前 1,000 名的 EC2 客户中有 98% 使用 Graviton，收入承诺比上一季度增长了近 3 倍。本季度，Amazon Bedrock 中添加了 10 多个完全托管的基础模型，包括 OpenAI 的 GPT-5.6、Anthropic 的 Claude Opus 5、Google DeepMind 的 Gemma 4 和 SpaceXAI 的 Grok 4.3。 Bedrock 本季度的客户支出超过了之前所有季度的总支出，过去六个月新增的客户数量比 Bedrock 前两年还要多。亚马逊预览了 AWS Continuum，这是一种漏洞发现和修复工具，并通过新的支付、网络搜索和利用功能扩展了 Bedrock AgentCore。该公司还推出了 Lambda MicroVM，其有状态会话持续长达 8 小时，下一代 OpenSearch Serverless 产品的扩展速度比其前身快 20 倍，以及用于 Amazon OpenSearch Service 的新日志分析引擎，可提供高达 4 倍的性价比。亚马逊承诺斥资 10 亿美元推出 AWS 前向部署工程，将人工智能工程师嵌入艾伦研究所、考克斯汽车、NBA、NFL、理光和西南航空等客户。它还宣布全面推出面向工业的 AWS Secret Cloud，诺斯罗普·格鲁曼公司 (Northrop Grumman) 是其首个机密工作负载客户，并承诺提供高达 10 亿美元的云积分来支持美国情报界云迁移。与 Warner Bros. Discovery、Vodafone、Siemens Energy、Ryanair、Pinterest、Snowflake、Moody's、Danske Bank、WNBA、Pennymac、Fiserv、WPP Enterprise Solutions 等多家公司签署了新的 AWS 客户协议。 Amazon 规范驱动的编码代理 Kiro 在 iOS 上可用，使用量环比增长两倍，AWS DevOps Agent 获得了新的发布管理功能。

消费者、Prime 和物流

与去年同期相比，2026 年上半年亚马逊的当日或隔夜配送商品数量增加了 40% 以上，其中杂货和日常必需品的增长速度明显快于其他业务。该公司的超快速送货服务 Amazon Now 扩展到美国 80 个新城镇以及埃及的多个城市，覆盖范围覆盖 9 个国家和 250 多个城镇，总销售额和销量环比增长超过 80%，客户服务率环比超过 60%。 Rufus 和 Alexa+ 合并为 Alexa for Shopping，一个代理购物助手；活跃用户几乎翻倍，互动量同比增长超过 5 倍。 Alexa+ 还扩展到德国、奥地利、法国和巴西；使用 Alexa for Shopping 的客户每笔订单的支出增加了 40% 以上，Alexa+ 试用用户注册 Prime 的比例增加了近 25%。亚马逊供应链服务推出，让外部企业使用亚马逊自己的物流网络，宝洁公司、3M、Lands' End 和 American Eagle Outfitters 都是首批客户。亚马逊商务年销售额达到 600 亿美元，商品选择同比增长近 30%。亚马逊推出了新一代 Proteus 自主仓库机器人，能够搬运重达 1,300 磅的货物，并接受员工的简单语言对话指导。 2026 年上半年，Amazon Pharmacy 的新客户群增加了一倍多 (2 倍)，当日处方药交付量增长了近 5 倍，客户自付费用同比增长超过 400%，到 2026 年迄今已接近 2.5 亿美元。Ads Agent 将使用它的广告商的每次展示成本降低了 8%，将每次获取成本降低了 6%今年新增 11 个国家。在 Prime Video 上，《Off Campus》系列首播在前 12 天就吸引了 3600 万全球观众，成为该平台有史以来收视率第三高的系列首播。 NBA 首个赛季在 Prime Video 上观看第七场比赛的美国观众人数达到峰值，达到 650 万，欧洲观众人数同比增长了一倍多。 NASCAR 第二季在该平台上的平均观众人数为 230 万。亚马逊为其亚马逊狮子座近地轨道网络完成了另外四次卫星发射，使该星座拥有近 400 颗卫星——该公司表示，足够在今年晚些时候开始初始卫星互联网服务。

经营详情

北美业务营业收入同比增长 21%，从 75 亿美元增至 91 亿美元，营业利润率持平于 7.9%。国际部门营业收入同比增长 15%，从 15 亿美元增至 17 亿美元，营业利润率持平于 4.1%。 AWS 部门的营业收入同比猛增 64%，从 102 亿美元增至 166 亿美元，AWS 营业利润率从 32.9% 增至 39.4%。

资产负债表和现金流量

截至 2026 年 6 月 30 日，现金和现金等价物为 782 亿美元，低于截至 2026 年 3 月 31 日的 1,018 亿美元。截至 2026 年 6 月 30 日，有价证券总额为 448 亿美元，高于上一季度的 413 亿美元。截至报告季度末，长期债务为 1,289 亿美元，高于上一季度末的 1,191 亿美元。过去 12 个月的运营现金流增至 1,614 亿美元，而去年同期为 1,211 亿美元。过去 12 个月的自由现金流从去年同期的流入 182 亿美元转向流出 76 亿美元，原因是与人工智能基础设施投资相关的净财产和设备采购同比增加了 661 亿美元。本季度财产和设备资本支出总计 542 亿美元，比 2025 年第二季度的 322 亿美元增长 68%。

指导

亚马逊预计 2026 年第三季度的净销售额将在 1970 亿美元至 2020 亿美元之间，与 2025 年第三季度相比增长 9% 至 12%。这一指引反映了约 80 个基点的不利外汇影响，以及从 Prime Day 到第二季度的连续阻力；排除这两年黄金日的时间变化，第三季度的增长率将高出近 400 个基点。第三季度营业收入预计在 225 亿美元至 265 亿美元之间，较 2025 年第三季度的 174 亿美元增长 29% 至 52%。

Zacks 排名和要考虑的股票

亚马逊目前拥有 Zacks 排名第三（持有）。在更广泛的 Zacks 零售批发领域中排名较好的股票是 Sally Beauty SBH、Dutch Bros BROS 和 Insight Enterprises NSIT，目前每只股票的 Zacks 排名第二（买入）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。 Sally Beauty、Dutch Bros 和 Insight Enterprises 将于 8 月 3 日、8 月 5 日和 8 月 6 日分别公布即将发布的季度业绩。

想要 Zacks Investment Research 的最新建议吗？今天，您可以下载未来 30 天内的 7 只最佳股票。点击获取此免费报告

Amazon.com, Inc. (AMZN)：免费股票分析报告

Sally Beauty Holdings, Inc. (SBH)：免费股票分析报告

Insight Enterprises, Inc. (NSIT)：免费股票分析报告

Dutch Bros Inc. (BROS)：免费股票分析报告

本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。