来自 Getty Images 的 Alexander Kuzmin 和来自 pixabay 的 MrWashingt0n（来自 Canva）
博通（AVGO）首席执行官 Hock Tan 周一表示，目前制约该公司人工智能增长的最大因素是资本，而不是芯片。谭在新加坡的一个小组上发表讲话时表示，博通正在克服晶圆和内存短缺的问题，但随着人工智能发展的继续，资金将成为最困难的限制。
这是一个转变。 9 月份，Tan 将电源就绪的数据中心站点称为难以预测的瓶颈。他还表示，Anthropic 和 OpenAI 已经展示了他们最新的人工智能助手模型可以赚取可观的收入。
博通已承诺融资
谭并不是在描述别人的问题。据路透社 10 月 1 日报道，根据 Anthropic 的 IPO 文件，博通已同意向 Anthropic 提供高达 420 亿美元的贷款。这可能涵盖 Anthropic 1252 亿美元的五年期 TPU 租赁承诺的约三分之一。彭博社还报道称，博通正在准备一项大约 600 亿美元的债务计划，为 Anthropic 和其他客户的芯片提供资金。
博通能负担得起吗？
接近，但不是一口气。自由现金流从 2023 财年的 176.3 亿美元攀升至 2025 财年的 269.1 亿美元，过去 12 个月增至 394 亿美元。筹集 420 亿美元的全部资金大约需要 13 个月的时间，然后再将一美元用于股息或回购。
资产负债表更加紧张。截至 2025 财年，博通拥有 161.8 亿美元的现金和短期投资，而总债务为 664.6 亿美元。截至 8 月 2 日，现金已增至 240 亿美元。
博通资本问题的底线
现金流可以吸收其中的大部分。真正的暴露是集中。 Broadcom 与 Anthropic 的关系涵盖计算供应、设备租赁和承诺融资。 2025 年，Anthropic 的运营损失超过 80 亿美元，收入约为 46 亿美元。将贷款交给融资合作伙伴将缓解资产负债表受到的冲击，而不是依赖：Anthropic 有望在 2027 年成为博通最大的计算客户。
想了解随着时间的推移，博通的现金生成能力与债务负担相比如何？您可以在 TIKR 上免费调出相同的自由现金流和资产负债表图表。在这里了解更多。
那么博通股票的实际价值是多少？
TIKR 可让您在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入一些假设，看看 AVGO 股票的价值是多少。从华尔街的共识估计开始，或调整输入以反映您自己对业务的看法。它可以免费使用。
免费价值 Broadcom Inc. →