星巴克 (SBUX +1.68%) 股价今年迄今已上涨 25%，反映出该公司今年在 2024 年接任首席执行官布莱恩·尼科尔 (Brian Niccol) 领导下的改善势头。与此同时，截至本文撰写时，Dutch Bros (BROS +0.84%) 股价已下跌 18%。这种差距非常突出，特别是因为荷兰兄弟在收入和利润方面仍然是增长较快的咖啡业务。
表现不佳看起来并不合理，对投资者来说可能是一个机会，因为荷兰兄弟似乎提供了更长的增长跑道。
星巴克正在强势卷土重来
截至 6 月 28 日的第三财季，星巴克过去 12 个月的收入同比增长 4.5%，但成本上升拖累了盈利能力。由于公司吸收了与扭亏为盈相关的成本，例如改善服务的投资以及咖啡价格上涨的影响，过去 12 个月的营业收入仅增长了 2.5%。
尽管如此，尼科尔的策略似乎正在发挥作用。全球同店销售额连续四个季度加速增长，第三财季同比增长 7.9%。
这些改进是由更高的访问频率推动的。该公司拥有庞大的忠诚客户群，超过 3500 万星巴克会员就证明了这一点。管理层表示，品牌亲和力、客户考虑度和购买意向均达到五年来的最高水平。
纽约证券交易所代码：兄弟
荷兰兄弟继续保持高水平表现
Dutch Bros 过去 12 个月的收入同比增长 29%。更好的是，营业利润增长了 35%，这表明该公司随着在美国开设更多商店而实现盈利规模扩大。
该公司刚刚实现了连续第八个季度的交易增长，以及连续第 13 个季度的同店销售正增长。公司自营同店销售额同比增长8.3%，全系统同店销售额增长5.8%。
相对于增长而言，荷兰兄弟的估值较低
Dutch Bros 股票的预期市盈率为 52，该比率很高，但该估值得到了分析师一致预测的每年 32% 的长期盈利增长的支持。
星巴克的预期市盈率为 41 倍，但分析师预计其盈利每年仅增长 19%。这使得荷兰兄弟的市盈率 (PEG) 较低，为 1.63，而星巴克为 2.15。 PEG比较显示，与星巴克相比，投资者从荷兰兄弟更高的预期盈利增长率中获得了更多价值。
较低的 PEG 比率有可能带来更强的长期股东回报。 Dutch Bros 目前开设了 1,225 家商店，但它相信其潜在市场可以支持 7,000 家商店。管理层相信，到 2029 年，该公司的门店数量将扩展至 2,029 个。
两者都是可以带来回报的可靠业务。但荷兰兄弟今年 18% 的股价下跌似乎与该公司的基本面或未来的增长不相符。