低于预期的6月消费者价格指数(CPI)报告增加了通胀压力逐渐缓解的预期，改善了对利率和消费者支出高度敏感行业的前景。美国 6 月份总体 CPI 同比上涨 3.5%，低于 5 月份的 4.2%，而核心 CPI 放缓至 2.6%，表明潜在价格压力持续缓和。该报告还显示，总体价格自 2020 年以来首次出现月度下降，反映出能源成本走软以及多个类别的广泛宽松政策。
美联储维持利率稳定，降息希望增强
尽管美联储在6月政策会议上维持基准利率不变，并重申未来决策仍将取决于数据，但最新的通胀数据强化了市场预期，即如果通货紧缩持续下去，下一步政策举措更有可能是降息，而不是再次加息。较低的通胀也缓解了国债收益率的压力，改善了融资条件并支持股票估值，特别是对于盈利和市盈率对借贷成本敏感的行业。
在这种不断改善的宏观背景下，科技行业的 NVIDIA NVDA 和非必需消费品领域的亚马逊 AMZN 这两支股票似乎有望从通胀缓解和利率环境宽松的前景中受益。
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为什么技术和非必需消费品能够受益
科技公司，尤其是那些与人工智能、云计算和半导体相关的公司，通常在通胀放缓时表现出色，因为较低的利率预期会增加未来收益的现值并支撑溢价估值。与此同时，超大规模企业的长期人工智能基础设施支出继续提供强大的基本面推动力。
非必需消费品是另一个可能的受益者。通货膨胀的降温可以减轻家庭预算的压力，从而提高消费者的购买力，而能源价格的下降则可以让更多的可支配收入用于可自由支配的购买。再加上有弹性的劳动力市场和稳定的工资增长，这种环境可以支持零售、旅游、餐饮和休闲企业的更高支出。
尽管政策制定者继续警告称，通胀仍高于美联储2%的目标，并且更多数据将决定政策路径，但6月CPI报告标志着向增长和消费导向型行业创造更有利的宏观环境迈出了重要一步。
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NVIDIA：超大规模企业、企业和主权人工智能项目对其 Blackwell AI 平台的前所未有的需求继续推动其发展势头。尽管存在出口相关的不利因素，但在持续的人工智能基础设施投资的支持下，英伟达的最新指引指出，收入将在另一个季度实现强劲增长。随着融资条件的改善，持续的企业人工智能支出和加速的 Blackwell 部署应该会支持 NVIDIA 的近期增长轨迹。
这只 Zacks 排名第一（强力买入）的股票在过去 60 天内，Zacks 对 2027 财年收益的一致预期增长了 11%，反映出分析师对持续的人工智能需求和 Blackwell 部署的信心不断增强。全年预估为 9.09 美元，表明比 2026 财年报告的数字增长 90.6%。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。
亚马逊：亚马逊也处于有利地位，可以通过其面向消费者的零售业务和亚马逊网络服务（AWS）从缓解通胀中受益。价格压力的降温可能会增强可自由支配支出，而较低的借贷成本则会鼓励企业云计算和人工智能投资。 2026 年第一季度，亚马逊净销售额同比增长 17%，AWS 收入同比增长 28%。管理层指导第二季度净销售额为 194-1990 亿美元，反映出对零售和云业务持续需求的信心。
在 AWS 增长、广告实力和零售利润率提高的支持下，这只 Zacks 排名第二（买入）的股票在过去 90 天里对 2026 年收益的 Zacks 一致预期增长了 15%。全年预估为 8.93 美元，比 2025 年报告的数字增长 24.6%。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。