Ulta Beauty (ULTA) 在 2026 年 8 月 1 日公布第二季度业绩后引起了新的关注，销售额、净利润和每股收益均有所上升，全年收益指引上调，高端护发产品持续增长。

过去一年，Ulta Beauty的股价表现好坏参半，年初至今已下跌12.0%。与此同时，1 个月股价回报率为 6.4%，3 个月股价回报率为 15.8%，表明其近期盈利增长势头有所改善，上调了 2026 年指引，并建立了新的声望护发合作伙伴关系。 1 年股东总回报率为 2.47%，5 年股东总回报率为 43.85%，凸显了更稳定的长期记录。

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经过三个月 15.8% 的反弹和更强劲的指导后，Ulta Beauty 现在向买家提出了一个简单的问题：当前估值是否仍留有足够的上涨空间来证明这里的风险是合理的？

最受欢迎的叙述：13% 被低估

Ulta Beauty 最受关注的估值叙述将公允价值定为 627.25 美元，高于最后收盘价 545.66 美元，表明近期反弹仍存在定价差距。

Ulta 的产品种类不断丰富，特别是通过推出独家品牌、与热门新兴品牌建立重要合作伙伴关系以及推出精心策划的在线市场，使该公司能够吸引 Z 世代和千禧一代、增加购物篮规模并获得更高利润的销售，从而使收入和毛利率双双受益。

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结果：公允价值为 627.25 美元（低估）

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然而，Ulta Beauty仍面临门店和工资成本上涨的压力，计划中失去Target合作伙伴关系可能会影响未来的盈利质量。

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另一种观点：通过市场倍数实现 Ulta Beauty

虽然最流行的 Ulta Beauty 说法指出该股的公允价值为 627.25 美元，并称该股被低估，但目前 19.3 倍的市盈率却讲述了一个不同的故事。它高于美国专业零售行业的 18.5 倍，也高于 16.5 倍的合理比率，这表明投资者已经支付了溢价，如果预期疲软，溢价可能会压缩。

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下一步

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