债券市场发出了比特币和美国股市尚未上涨的警告。

数据来源 的数据显示，衡量美国国债市场预期波动性的 MOVE 指数已从周二的 80 左右跃升至周四的 104，这是自 3 月份触及 199 以来的最高水平。

Volmex 的年化 30 天比特币隐含波动率指数 BVIV 徘徊在 37 左右，接近今年迄今的低点 35。该指数反映了比特币期权交易者对四个星期内价格波动的预期。与此同时，追踪标准普尔 500 指数预期波动性的芝加哥期权交易所 VIX 徘徊在接近今年迄今低点 14 的水平。两个市场都没有表现出同样的波动性需求。

这种差异表明了比特币和股票的潜在强势。支撑全球金融和信贷创造的美国国债波动性较高，通常会收紧金融状况并抑制金融市场的冒险行为。

这种分歧是在全球政府债券收益率攀升之际出现的。中东战争推高了石油和柴油价格，使通胀前景变得更加复杂，并引发了人们对央行可能需要进一步收紧政策的疑问。美国10年期国债收益率周四短暂触及5.2%，随后回落至5.163%。

当 MOVE 上次在 3 月份接近这一水平时，标准普尔 500 指数接近 6,350 点。此后该数字已升至 7,704 份，上涨约 21%。然而，债券交易员现在为防范利率波动而支付的费用要高得多。

在 20 天的时间里，VIX 和 MOVE 之间的相关性已下滑至 -0.06，自 2024 年 4 月以来首次转为负值，尽管该读数接近于零。 BVIV 和 MOVE 之间的负相关性更为明显，为 -0.37，这是多年来的最低读数之一。随着债券波动性上升，比特币的预期波动性仍接近年度低点。

正如 本周报道的那样，仅收益率上升就与比特币回报率没有什么一致的关系。

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