Marvell Technology ( MRVL -2.31% ) 正在成为人工智能 (AI) 半导体生态系统的关键参与者。该公司设计专用集成电路（ASIC）和网络组件，这解释了为什么它在最近几个季度取得了令人瞩目的增长。
Marvell Technology 于 8 月 27 日发布了 2027 财年第二季度业绩（截至 8 月 1 日的三个月）。由于华尔街对该公司明年的前景不满意，该公司股价下跌。值得注意的是，Marvell 股价已较 6 月中旬触及的 52 周高点回落 26%。
我认为最近这只半导体股票的下跌对于精明的投资者来说是一个买入机会。毕竟，从长远来看，Marvell 的增长率有望加速，可能为大幅上涨铺平道路。让我们仔细看看该公司的催化剂，看看为什么它可以在未来五年内飙升。
Marvell Technology 的增长轨迹渐入佳境
Marvell 第二财季收入同比增长 37%，达到 27.4 亿美元，非 GAAP 每股收益增长 40%，达到 0.94 美元。然而，华尔街更关心 Marvell 的 2028 财年指引。尽管 Marvell 上调了 2028 财年的收入增长预期，但投资者的预期可能更高。
然而，仔细看看更大的图景是有意义的。 Marvell 将 2028 财年营收指引上调了 15 亿美元，达到 180 亿美元。这将比 2027 财年 120 亿美元的预计收入提高 50%。此外，Marvell 还上调了 2027 财年收入指引，预计今年收入将增长 45%。
重要的是，Marvell 在这一年中不断提高其指引。该公司最初预计 2027 财年的收入将增长 30%，达到 110 亿美元，然后在 2028 财年达到 150 亿美元。由于谷歌和其他公司对其定制人工智能处理器和网络芯片的需求更加强劲，该公司受到鼓励提高其指导值。
如果 Marvell 进一步提高其指引，我不会感到惊讶。这是因为 Marvell 预计其定制 AI 处理器业务在 2028 财年将增长超过 2 倍，随后在 2029 财年将大幅加速。此外，由于可能签订新合同，该公司的网络业务可能会继续扩张。
Marvell 管理层在最新的财报电话会议上指出，它“正在与我们的扩展交换机产品组合中的一级客户进行多次深入讨论，考虑到扩展 TAM 的预期规模，每次参与都代表着数十亿美元的终生收入机会。”
不难理解为什么 Marvell 管理层仍然有信心在网络领域赢得更多业务。据高盛称，光网络市场的总潜在机会预计将从 2026 年的 150 亿美元跃升至 2028 年的 1540 亿美元。这解释了为什么 Marvell 的光学数字信号处理器 (DSP) 需求正在健康增长，并预计在潜在增加的一级客户的推动下业务将进一步改善。
因此，投资者在发布最新季度报告后出售这只人工智能股票可能是一个错误。 Marvell 管理层似乎正在谨慎行事，并没有向投资者承诺令人瞠目结舌的增长。虽然这可能会在短期内令人失望，但长期增长故事仍然完好无损。
这只人工智能股票可以重拾魔力
据市场普遍预测，Marvell 的每股收益可能在 2027 财年增长 48%，达到 4.20 美元。明年的预测表明其净利润将出现更大的跃升，随后 2029 财年将再次强劲跃升。
YCharts 对本财年数据的 MRVL EPS 估计
更重要的是，Marvell 的长期每股收益增长预期在最新报告发布后大幅上升。
YCharts 提供的 MRVL EPS LT 增长预估数据
假设2030财年和2031财年（将于2031年1月结束）能够保持40%的盈利增长率，五年后Marvell的每股收益可能增至20.15美元（以2029财年预计每股收益10.28美元为基础）。如果 Marvell 五年后市盈率达到 30 倍（远低于 54 倍的预期市盈率），其股价将跃升至 604 美元。
这比该科技股目前的股价高出 157%，这就是为什么在 Marvell 最近下跌后买入 Marvell 可能是明智的长期举措。