如果您持有 Alnylam Pharmaceuticals (ALNY +2.55%) 的股票，有好消息也有坏消息。好消息是，自 7 月底以来，该生物科技股已上涨约 25%。坏消息是，即使出现反弹，Alnylam 今年迄今仍下跌 35%。哎哟。
华尔街对 Alnylam 感到不满了吗？一点也不。在过去三个月对该股进行评级的 21 名分析师中，有 18 名分析师建议该股“买入”或“强力买入”。这就是为什么我认为这些分析师看好 Alnylam 是正确的。
Alnylam 公牛的恶霸
在谈到 Alnylam 时，我与大多数分析师意见一致的原因之一是该股的估值。 Alnylam 的股价预期市盈率仅为 19.7 倍，对于成长型股票而言相当便宜。说到增长，其基于分析师五年盈利增长预测的市盈率（PEG）为超低的0.32。
今年的市场动态也向有利于 Alnylam 的方向转变。例如，辉瑞 (PFE) (PFE +0.92%) 直到 2031 年中期才会对其 Vyndamax 特许经营权进行仿制药竞争。这意味着 Alnylam 的 Amvuttro 的增长轨迹也不会面临中断。
这方面的另一个积极因素是，未来潜在的竞争对手现在似乎已经不存在了。阿斯利康 ( AZN +1.23% ) 和 Ionis Pharmaceuticals ( IONS +1.57% ) 于 2026 年 7 月报道，Wainua (eplontersen) 在一项针对转甲状腺素蛋白淀粉样心肌病 (ATTR-CM) 的后期研究中未能达到其主要终点。这增强了 Alnylam 管理层对 nucresiran 前景的信心，该公司正在 3 期研究中评估该药物用于治疗 ATTR-CM 和遗传性 ATTR 淀粉样变性伴多发性神经病 (ATTR-PN)。
Alnylam 的管道中还充满了其他有前景的项目。其中大多数是全资拥有或由公司主导开发，但也有一些候选者被授权给合作伙伴。
纳斯达克：阿尔尼
有两件事需要注意
华尔街分析师和我对 Alnylam 的看法可能是错误的吗？我不这么认为，但有一些值得关注的事情可能会改变有关该股票的叙述。
首先，在管理层看到 Amvuttra 治疗 ATTR-CM 的早期需求增长“显着受益于对新疗法的压抑需求（此后已正常化）”后，Alnylam 下调了全年收入指引。如果该公司 2026 年第三和第四季度的业绩没有表明这种需求正常化确实只是一个暂时的问题，那么一些分析师下调该股票的评级也就不足为奇了。
其次，阿斯利康和 Ionis 可能会公布 Wainua 试验的更多细节，这会增加人们对 Alnylam 的 nucresiran 前景的担忧。我不希望这种情况发生，但我也不排除这种可能性。
不过，除非这些方面出现负面进展，否则我认为华尔街看好 Alnylam 的做法是正确的。我认为 12 个月价格目标上涨约 44% 的共识是可以实现的。