池开发商 QuantumScape ( QS -1.31% ) 尚未将其任何产品商业化或产生任何有意义的收入。这就是为什么其股价比 2020 年 12 月 22 日创下的每股 131.67 美元的历史高点低近 97%。
但以每股 4.50 美元计算，QuantumScape 的市值仍为 28 亿美元。对于一家尚未盈利的公司来说，这是一个很高的估值，但如果它最终将其首款 QSE-5 电池商业化，那么这个溢价可能是合理的。让我们看看如何才能最终达到这一里程碑。
为什么 QuantumScape 还没有将其电池商业化？
QuantumScape 的固态电池非常适合电动汽车，因为它们比传统锂离子电池具有更好的耐热性、更高的充电容量和更短的充电时间。然而，它们也更昂贵且难以制造。
QuantumScape 最初计划在 2024 年生产首款商用电池。尽管如此，其供应链限制和大规模生产陶瓷隔膜（可防止锂纤维使电池短路）的技术挑战导致了重大延误。
纳斯达克股票代码：QS
QuantumScape 与大众汽车 (OTC:VWAP.Y) 共同开发这些电池十多年来，但它仍在运送样品而不是商业产品。 2024年，它放弃了大规模生产自己电池的目标，并同意将其技术授权给大众旗下PowerCo子公司和其他汽车制造商。
向轻资产、高利润许可业务的转变是有道理的，但 QuantumScape 预计其设计要到 2029 年才能实现商业化。今年，它用较新的 Cobra 工艺取代了旧的 Raptor 分离器工艺。然而，这一升级只会帮助它为汽车制造商提高大批量样品的产量，而不是启动其商业业务。
其他汽车制造商和初创企业也一直在开发自己的固态电池。例如，丰田 (TM +1.41%) 计划在 2027-2028 年推出首款固态电池电动汽车。如果 QuantumScape 无法跟上这些竞争对手的步伐，其股价可能会进一步下跌。
可以改变一切的里程碑是什么？
目前，QuantumScape 的重点是扩大其 Eagle Line 试验生产线以生产更多样品，并与更多 OEM 厂商合作。但要想让其股价上涨，它需要在 2029 年之前实现商业准备。如果它不能提前达到这一里程碑，它可能会被越来越多的竞争对手淘汰。
如果没有任何在 2029 年之前产生收入的明确计划，随着美国国债收益率上升促使投资者转向更安全的投资，QuantumScape 的市值可能会大幅缩水。在更多的萌芽出现之前，我会避开这种投机性股票。